Итоги года в блогах экономистов: тормоза глобальной экономики, рекорд долга и начало «азиатской эры»

Самые низкие темпы роста со времен глобального финансового кризиса и активные действия центробанков – итоги года в пяти графиках подводят в блоге МВФ директор исследовательского департамента Гита Гопинат и ее соавторы. Новые торговые барьеры и связанная с этим неопределенность негативно сказались на деловой активности и настроениях по всему миру, а в развитых странах и в Китае дополнительно усилили циклическое замедление. Тормозом глобального роста стали и экономики, замедляющиеся в силу локальных причин: экономических, геополитических и социальных. Свой вклад в торможение мирового роста внесла и Россия (см. график). Центральные банки реагировали агрессивно: ставки снизились практически повсеместно как в развитых, так и в крупных развивающихся странах. Такая политика предотвратила более серьезное замедление: пониженные ставки поддержали спрос и способствовали созданию рабочих мест. Но станут ли эти проблески основой для более быстрого роста в следующем году? На этот вопрос экономисты МВФ обещают дать ответ в новом обзоре мировой экономики, который будет опубликован 20 января 2020 г.

Вклад стран и регионов мира в замедление глобального роста в 2019 г., п.п.

В 2020 г. совокупный ВВП стран Азии превысит ВВП остального мира: Всемирный экономический форум напоминает, что начинается «азиатская эра». Всего через 10 лет, к 2030 г., на азиатские экономики будет приходиться уже 60% мирового ВВП, а из 2,4 млрд человек, которые в ближайшее десятилетие присоединятся к среднему классу, 90% будут из Азии. И бизнесу, и правительствам предстоит подстроиться под новый тренд. Так, местные компании на своих рынках все активнее будут отвоевывать лидирующие позиции у глобальных гигантов за счет лучшего знания специфики местного спроса: потребители по мере роста доходов будут все более заинтересованы в товарах и услугах, наилучшим образом учитывающих их нужды. Новые потребности придется удовлетворять и правительствам региона: им предстоит столкнуться с запросом на более высокое качество здравоохранения и окружающей среды, равенство возможностей и инклюзивный рост.

Долг развивающихся стран достиг 170% их совокупного ВВП, увеличившись с 2010 г. в полтора раза, – на такой итог десятилетия обращает внимание соавтор блога Marginal Revolution, экономист Тайлер Коуэн. Рост долга за этот период был самым быстрым как минимум с 1970-х гг. и повсеместным, пишут экономисты Всемирного банка в новом обзоре «Глобальные волны долга». Эту волну они считают четвертой – предыдущие три завершились кризисами (латиноамериканский долговой кризис 1970-х, азиатский финансовый кризис 1990-х и глобальный финансовый кризис 2007–2009 гг.). Сейчас развивающиеся экономики по многим показателям выглядят куда более уязвимыми, чем до глобального финансового кризиса: у 75% из них дефицитные бюджеты, вырос корпоративный долг, номинированный в иностранной валюте, расширился дефицит по текущему счету. Нынешние низкие ставки снижают риск кризиса, а глобальная финансовая система намного более устойчива после проведенных после кризиса реформ, но из 521 эпизода быстрого роста долга за последние полвека примерно половина заканчивалась кризисами, напоминают экономисты Всемирного банка.

Брекзит, неравенство, фискальная политика, торговые войны – главные темы года в твитах ведущих экономистов: блог исследовательского центра Bruegel подводит итоги года при помощи текстового анализа твиттер-аккаунтов 344 лучших экономистов мира, которые входят в 25% наиболее популярных в этой социальной сети, согласно данным RePEc. Брекзит опередил торговые войны даже несмотря на то, что большинство самых популярных экономистов – американские. В топ-10 тем также вошли монетарная политика, дискриминация и гендерные вопросы, изменение климата. Чтобы выделить основные темы, волновавшие экономистов, авторы вынесли за скобки анонсы научных работ и выступлений на конференциях, а также обсуждения научных методов и других внутридисциплинарных вопросов: этому было посвящено больше всего твитов. Исследование Лондонской школы экономики показало, что по сравнению с представителями естественных наук экономисты, общаясь в социальных сетях, используют более сложный и менее понятный неспециалистам язык, напоминают авторы.