Глобальный дефицит полупроводников: идеальный шторм

Весной 2021 г. парковка у скоростной трассы Kentucky Speedway, расположенной в небольшом американском городе Спарта, оказалась забита под завязку. Все место заняли тысячи стоящих в ряд пикапов компании Ford, чей завод находится неподалеку: ей пришлось отправить автомобили на стоянку в ожидании поставки чипов, необходимых для комплектации машин. Пока недоукомплектованные пикапы простаивали у Kentucky Speedway, парковки многих дилерских автоцентров в США оказались полупустыми из-за нехватки новых автомобилей. Многим автопроизводителям пришлось приостановить свои заводы в США, Азии, Европе из-за глобального дефицита чипов, или полупроводников, которые критически важны для индустрии: при производстве одного автомобиля используется от 300 до 3000 полупроводников, обеспечивающих множество функций, включая работу парктроника, гидроусилителя руля, системы круиз-контроля, тормозной системы, срабатывание подушек безопасности.

Автопроизводство стало лишь одной из 169 индустрий, пострадавших из-за нехватки чипов, изготовляемых из полупроводниковых материалов, необходимых для преобразования электрических сигналов. По сути, чип – «мозг» любой электроники, от электрической зубной щетки и стиральной машины до современного медоборудования. Так, кризис заставил Apple, крупнейшего в мире потребителя чипов, отложить запуск iPhone 12, а в ближайшие месяцы может затронуть поставки других моделей смартфонов, предупреждала компания в конце июля. Нехватка чипов также угрожает банкам – полупроводники нужны в том числе для производства дебетовых и кредитных карт.

В II квартале 2021 г. глобальные продажи чипов возросли, в годовом сравнении, на 29% до $133,6 млрд, поставив 10-летний рекорд. С весны азиатские производители полупроводников повысили цены на 10–30%. Крупнейший мировой производитель полупроводников – Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), на чью долю приходится более половины глобального рынка и продукцию которого в своих устройствах используют Apple, AMD, Nvidia, – в августе предупредил о повышении цен на 10–20%. Повышение цен должно сбалансировать спрос, однако, по прогнозам представителей отрасли, мировой кризис с поставками чипов может продлиться не только в 2022 г., но и в 2023 г. Проблема глобального дефицита чипов вышла на высший политический уровень (см. врез).

Факторы дефицита

Нет какой-то одной причины, которая привела к нехватке полупроводников: эта ситуация вызвана стечением многих обстоятельств, говорится в отчете McKinsey.

Во-первых, коронакризис: во время пандемии ажиотажный спрос на компьютеры и электронику и рост производства медоборудования увеличили объем заказов у их производителей. Согласно данным IHS Markit, проанализированным McKinsey, за 2020 г. продажи компьютеров превысили доковидные прогнозы на 11%, бытовой техники – на 15%. Спрос на автомобили, наоборот, оказался меньше на 16%, на индустриальную технику – на 3%, и этот фактор отложенного спроса также сыграл свою роль, когда по мере смягчения и отмены коронавирусных ограничений спрос стал расти.

Во-вторых, недостаточные производственные мощности: до коронакризиса они росли примерно на 4% в год, в соответствии с продажами, при этом в 2020 г. фактическая загрузка была близка к 90% – что считается полной загрузкой, так как превышение этого уровня часто приводит к непропорционально более долгому сроку выполнения заказов, отмечает McKinsey. Из-за проблем с мощностями и оборудованием сайт отраслевых новостей Semiconductor Engineering еще в феврале 2020 г. предупреждал о риске дефицита полупроводников в ближайшие месяцы. Кроме того, сам производственный процесс требует времени: на изготовление одного чипа, который состоит из множества транзисторов, передающих сигналы, уходит до трех месяцев.

Когда в 2021 г. спрос стал быстро восстанавливаться, обеспечить производителей разных товаров чипами не cмог ни загруженный заказами крупнейший мировой производитель микросхем TSMC, ни два его крупнейших конкурента – южнокорейская компания Samsung и американская Intel, ни более мелкие производители.

В-третьих, концентрация производства: при дисбалансе на рынке, когда львиная доля более $400-миллиардного производства чипов приходится всего на несколько компаний, расположенных к тому же в одном регионе, в какой-то момент перебои с поставками неизбежны, отмечает Дэниел Дусина из Blue Chip Partners. Хотя чипы необходимы производителям во всем мире, 87% от их общего объема выпускают Тайвань, Южная Корея и Китай, при этом 54% выпуска приходится на одну TSMC, добавляет он.

В какой-то степени эта ситуация схожа с недавней зависимостью мира от ближневосточной нефти, когда любой признак нестабильности в регионе оборачивался проблемами с поставками для всего мира, сравнивает WSJ. Это довольно распространенная аналогия. В феврале аналитик исследовательской компании TS Lombard Рори Грин назвал микрочипы «новой нефтью» и сравнил двух их основных производителей – Тайвань и Южную Корею – со странами ОПЕК, которые держат монополию на добычу нефти. Зависимость мира от тайваньских микросхем «представляет собой угрозу для всей глобальной экономики», цитирует WSJ исследовательскую компанию Capital Economics.

В-четвертых, логистические проблемы. На протяжении многих лет технологические компании не беспокоились о ценах на перевозки, потому что производят товары небольших размеров, объяснял Оливер Чапман, глава компании OCI, специализирующейся на работе с цепочками поставок. Но из-за пандемии цена морских перевозок резко возросла: на отправку одного грузового контейнера объемом 67,7 куб. м из Азии в Европу выросла более чем в десять раз до $17000, цитирует BBC аналитика S&P Global Platts Джорджа Гриффитса. Проблема доставки усилилась из-за нехватки водителей грузовиков в Европе и роста тарифов на авиаперевозки, при этом грузовые авиаперевозки испытывают повышенный спрос из-за поставок вакцины, а пассажирские рейсы, которые также используются для транспортировки грузов, из-за пандемии сократились, отмечают аналитики из McKinsey и компании Resilinc, специализирующейся на оценке рисков. В первой половине 2021 г. объемы воздушных грузоперевозок упали на 25% по сравнению с годом ранее.

В-пятых, ситуацию усугубило торговое противостояние США и Китая. Год назад, в сентябре 2020 г., бывший американский президент Дональд Трамп ввел санкции против Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC), что заставило многие компании отказаться от закупок у этого крупнейшего китайского производителя чипов, на долю которого приходится около 5% мирового рынка полупроводников, и обратиться к другим производителям, которые не справлялись с возросшим спросом. В тот же период вступили в силу санкции CША в отношении Huawei, запрещавшие ей покупать чипы, сделанные с использованием американских технологий, и накануне запрета китайский техногигант наращивал запасы чипов. Геополитическая напряженность побудила многие компании также увеличивать запасы микросхем: по оценкам McKinsey, в сфере беспроводной связи такое накопление вызвало всплеск спроса на 5–10%, что эквивалентно трети продаж чипов для авторынка.

В-шестых, ко всему этому прибавился ряд других проблем, которые привели к сбоям производства чипов в ряде мировых регионов. Среди них аномальные холода в начале года в Техасе, из-за которых остановили работу несколько расположенных там заводов по производству полупроводников; весенний пожар на заводе японского производителя Renesas, поставляющего полупроводники местным автопроизводителям и экспортирующего их иностранным компаниям, включая американскую Ford; засуха на Тайване, повлиявшая на TSMC (для выпуска микрочипов необходимы большие объемы воды); локдаун в Малайзии, крупнейшем мировом хабе по сборке и тестированию чипов (через него проходит около 7% глобального объема их поставок).

Совокупность всех этих проблем сформировала на рынке полупроводников идеальный шторм, характеризуют ситуацию эксперты Accenture.

Кошмар автопрома

«Без чипа, который стоит 10 центов, вы не продадите машину, чья цена составляет $30000», – объясняет аналитик консалтинговой компании Gartner Гаурав Гупта. Внутри машины может быть более тысячи полупроводников, и важен каждый из них.

Нехватка полупроводников вынудила большинство производителей приостановить конвейеры – еще в январе, помимо Ford, о сокращении производства из-за дефицита чипов заявили Toyota, Fiat Chrysler и Nissan, на такой шаг пришлось пойти и другим автоконцернам, включая General Motors, Audi, Volvo. Не стал исключением и российский АвтоВАЗ.

В июле выпуск автомобилей в Великобритании сократился до минимума за последние 65 лет, тогда же немецкая Ассоциация автопроизводителей Verband der Automobilindustrie почти втрое снизила прогноз роста продаж новых автомобилей в стране. В России продажи новых автомобилей за первые три месяца 2021 г. упали на 2,8% к тому же периоду прошлого года, затем выросли на фоне пандемического провала продаж предыдущего года, но в июле снова начали снижаться, а в августе рухнули на 17%. Падение производства в результате нехватки электронных компонентов на мировом рынке продолжает увеличивать разрыв между спросом и предложением, отмечала в сентябре Ассоциация европейского бизнеса, ожидая продолжения падения рынка производства автомобилей в ближайшие несколько месяцев.

Потери автопрома из-за дефицита полупроводников могут составить 3,8 млн не сошедших с конвейера автомобилей, или 5% от ожидаемых объемов продаж на 2021 г., предупреждало в мае агентство Fitch. В августе аналитическая компания IHS Markit предположила, что мировая автоиндустрия произведет в 2021 г. около 80,8 млн новых автомобилей, что на 8,3% больше, чем в 2020 г., когда спрос на автомобили и их продажи сократились, но на 6,3–7,1 млн единиц меньше, чем было бы при отсутствии проблем с поставками чипов.

Последствия для экономики

Дефицит и рост цен на чипы не только влияют на прибыли и продажи компаний, но и имеют серьезные макроэкономические последствия, главные из которых – замедление постпандемического восстановления экономик и ускорение инфляции.

Проблемы с поставками микросхем уже замедлили рост экономики Великобритании и угрожают тем же Германии. В США выпуск продукции с использованием чипов генерирует 12% ВВП, и, по сделанным в апреле подсчетам Goldman Sachs, из-за кризиса с чипами американская экономика потеряет в 2021 г. около 0,5% роста. Директор по инвестициям финансово-консультационной фирмы Blue Chip Partners Дэниел Дусина оценивает эти потери в 1% ВВП. В еврозоне сообщили о нехватке материалов как ключевом факторе ограничения производства 23% предприятий, участвующих в опросе Еврокомиссии, – против исторического среднего показателя 6%.

Кризис микрочипов влияет на все сектора, поскольку ведет к дефициту и других комплектующих: это создает риски замедления восстановления всех западных экономик, писал в июне главный экономист нидерландской управляющей компании APG Тейс Кнап.

Недостаток полупроводников и распространение «дельта»-штамма коронавируса уже привели к «мини-стагфляции» в США и других развитых экономиках этим летом, уверен экономист Нуриэль Рубини: рост цен на проводники напрямую сказывается на многих товарах. По данным аналитической компании Bernstein Research, за последний год HP повысила стоимость своих компьютеров на 8%, принтеров – на 20%. В первом квартале 2021 г. контрактные цены на оперативную память для компьютера выросли на 5%, во втором квартале – уже на 23–28%, следует из подсчетов тайваньской TrendForce.

В США стоимость новых автомобилей ставит исторические рекорды, а цена подержанных автомобилей и грузовиков за год по август 2021 г., по данным Бюро статистики труда, взлетела на 32%. По оценке Федерального резервного банка Кливленда, вклад роста цен на подержанные автомобили и грузовики составляет треть в росте общей инфляции в США, которая с мая держится выше 5% против 1,25% за 2020 г. В Китае рост цен на микросхемы еще в апреле привел к подорожанию широкого круга товаров бытовой техники, электроники и автомобилей – рост потребительских цен в стране аналитики банковской группы ING назвали «инфляцией чипов».

В еврозоне дефицит чипов привел к резкому увеличению сроков поставки готовой продукции и замедлению экспорта, отмечал Европейский ЦБ в июне в спецвыпуске бюллетеня, посвященного анализу влияния дефицита полупроводников на экономику. Инфляция в еврозоне ускорилась ( до 3% в августе с 1,3% в марте и минус 0,2% в августе прошлого года), однако влияния дефицита полупроводников на этот процесс ЕЦБ пока не обнаружил, хотя не исключил, что оно может материализоваться в дальнейшем.

Глобальная локализация

Текущая структура производственно-сбытовых цепочек, предполагающая серьезную зависимость одних производителей от поставок других, нередко расположенных в других регионах, строилась исходя из предположения, что перебоев в поставках не будет. Пересмотр глобальных производственных цепочек и принципов взаимодействия с поставщиками – тема, которая стала активно обсуждаться с самого начала пандемии. Кризис с поставками полупроводников наглядно показал необходимость такого пересмотра, отмечает Accenture.

США, на которые приходится почти половина мировых продаж полупроводников, но только 12% их производства, одобрили план расширения локального производства стоимостью $52 млрд, Евросоюз готов сформировать для развития собственного производства чипов стратегическое частно-государственное партнерство. Крупнейший китайский производитель полупроводников SMIC объявил о строительстве нового завода, в финансировании которого участвует государство.

В свою очередь, «большая тройка» производителей чипов, TSMC, Samsung и Intel, объявили о планах расширить производство, что обойдется им в общей сложности в $150 млрд.

Однако быстро исправить ситуацию не получится, предупреждают эксперты: открытие новых производств, для запуска которых необходимо суперсовременное оборудование и квалифицированные кадры, требует не только огромных вложений (чип состоит из миллиардов транзисторов, размер каждого – всего несколько нанометров, или 1/20000 от толщины человеческого волоса, поэтому все манипуляции с полупроводниковым материалом проводят высокоточные машины на микроскопическом уровне), но и времени.

В автоиндустрии недостаток чипов, скорее всего, будет ощущаться и в 2022 г., предполагает Жереми Бушо из IHS Markit. Глава производителя полупроводников STMicroelectronics, чью продукцию используют Apple, Cisco и Bosch, Жан-Марк Шери считает, что дефицит закончится только в 2023 г. Так же полагают глава Intel Патрик Гелсингер и вице-президент консалтинговой компании Forrester Гленн О’Доннелл. Производитель полупроводников Flex, сотрудничающий с Dyson, HP и Ford, ожидает нормализации ситуации во второй половине 2022 г. В то же время аналитики консалтинговой компании Gartner считают, что ко второму кварталу 2022 г. поставки полупроводников начнут полностью удовлетворять спрос.

В экономике, которая все больше и больше зависит от развития технологий, рынок чипов, скорее всего, превращается в индикатор экономической активности, а рост спроса на полупроводники становится сигналом высокого потенциала отраслей, которые их используют, считает Дэниел Дусина из Blue Chip Partners. Недостаток мощностей – временное явление, заключает он: компании-производители продолжают расширяться, а правительства поддерживают быстрорастущую отрасль. Нынешняя нехватка микросхем указывает на долгосрочное экономическое развитие, оптимистичен Дусина.