В кинозале гаснет свет, на экране появляется рычащий лев: Metro-Goldwyn-Mayer представляет фильм «Инфляция». Голос за кадром обращается к зрителям: «Чтобы понять, что такое инфляция, нам нужно разобраться, что такое деньги. Это корова. А ну-ка, докажи нам, что ты корова». В ответ с экрана раздается мычание древнего прототипа денег.
Эта короткометражка MGM в 1933 г. шла в американских кинотеатрах перед популярными фильмами и стала одной из первых попыток властей доступно объяснить монетарную политику широкой аудитории. У администрации Франклина Рузвельта, боровшейся с последствиями Великой депрессии в том числе с помощью коммуникационной политики, есть чему поучиться многим современным центробанкам, заключает Кристина Ромер, профессор Беркли и бывший председатель Совета экономических консультантов при Бараке Обаме.
Количество центральных банков в мире
Развитые страны
Развивающиеся страны
Наименее развитые страны*
2011
200
Образован самый
молодой центробанк —
Банк Южного Судана
177
центральных банков
насчитывалось в мире
в 2016 г.
150
1668
Образован первый
центральный банк —
Риксбанк (Банк Швеции)
100
1694
1860
1998
1914
ФРС США
Банк Англии
Банк России
Европейский
центральный
банк
50
0
1800
1850
1900
1950
2000
* Классификация ООН
Указаны годы начала работы. В расчет включены национальные банки стран еврозоны, но не включены федеральные резервные банки США
Источник: Central Banking Directory (2017)
Развитые страны
Развивающиеся страны
Наименее развитые страны*
177
2011
200
Образован самый
молодой центробанк —
Банк Южного Судана
центральных банков
насчитывалось в мире
в 2016 г.
150
1668
Образован первый
центральный банк —
Риксбанк (Банк Швеции)
100
1694
1914
Банк Англии
ФРС США
1998
1860
ЕЦБ
Банк России
50
0
1800
1850
1900
1950
2000
* Классификация ООН
Указаны годы начала работы. В расчет включены национальные банки стран еврозоны, но не включены федеральные резервные банки США
Источник: Central Banking Directory (2017)
Развитые экономики
Развивающиеся экономики
Наименее развитые страны*
177
центральных банков
насчитывалось
в мире в 2016 г.
2011
200
Образован самый
молодой центробанк —
Банк Южного Судана
150
1668
Образован первый
центральный банк —
Риксбанк (Банк Швеции)
100
1694
1914
Банк
Англии
ФРС
США
1998
ЕЦБ
50
1860
Банк
России
0
1800
1850
1900
1950
2000
* Классификация ООН
Указаны годы начала работы. В расчет включены национальные банки стран еврозоны, но не включены федеральные резервные банки США
Источник: Central Banking
Directory (2017)
Развитые страны
Развивающиеся страны
Наименее развитые страны*
177
центральных банков
насчитывалось в мире
в 2016 г.
2011
200
Образован самый
молодой центробанк —
Банк Южного Судана
1668
150
Образован первый
центральный банк —
Риксбанк (Банк Швеции)
100
1694
Банк Англии
1914
1998
ФРС США
ЕЦБ
50
1860
Банк России
0
1800
1850
1900
1950
2000
* Классификация ООН
Указаны годы начала работы. В расчет включены национальные банки стран еврозоны, но не включены федеральные резервные банки США
Источник: Central Banking Directory (2017)
От эзотерики к открытости и открытиям
«С тех пор как я стал центробанкиром, я научился очень непоследовательно бормотать. Если мои слова показались вам чрезмерно ясными, то, вероятно, вы меня неправильно поняли», – эти легендарные слова председателя ФРС Алана Гринспена, произнесенные примерно тридцать лет назад, – популярный эпиграф к научным работам о коммуникационной политике центральных банков (например, здесь и здесь). В 1980-е гг. работу центральных банков сравнивали – по степени недоступности для понимания – с эзотерическим искусством, но уже к началу 2000-х гг. центробанки совершили настоящую революцию в своей коммуникационной политике.
Начавшийся в последнее десятилетие ХХ века переход к политике инфляционного таргетирования требовал предоставления центральным банкам большей независимости. А она, в свою очередь, потребовала от центробанков большей подотчетности и прозрачности. Открытость коммуникаций стала поддержкой легитимности независимой политики центральных банков и важнейшим инструментом этой политики по управлению инфляционными ожиданиями.
Число стран, в которых действует режим инфляционного таргетирования
Развитые экономики
Развивающиеся экономики
41
20
5
1990
1995
2000
2005
2010
2015
Источник: IMF AREAER Database, официальные сайты центральных банков
Развитые экономики
Развивающиеся экономики
41
20
5
1990
1995
2000
2005
2010
2015
Источник: IMF AREAER Database, официальные
сайты центральных банков
Развитые экономики
Развивающиеся экономики
41
20
5
1990
1995
2000
2005
2010
2015
Источник: IMF AREAER Database,
официальные сайты центральных
банков
Центральные банки расширяют аудиторию
Вначале центральные банки концентрировались на взаимодействии с финансовым рынком, то есть с подготовленной аудиторией, и только около десяти лет назад стали уделять внимание массовой аудитории. И обнаружили, что население практически не интересуется их деятельностью.
Экономист Хаверфорд-колледжа Карола Байндер в статье для Journal of Macroeconomics собрала результаты опросов, при помощи которых центральные банки разных стран пытались понять, что о них думают в обществе. Выяснилось, что многие не думают ничего: 68% японцев, как показало исследование 2005 г., практически ничего не знали о Банке Японии и его работе. 45% населения ЮАР вообще не слышали о существовании Резервного банка ЮАР, установил опрос 2011 г. Существование Европейского центрального банка, согласно опросу 2016 г., оказалось открытием для каждого шестого взрослого жителя Евросоюза.
Большинство людей выбирают «рациональное невнимание» (rational inattention), рассуждают экономисты Лена Дрегер, Майкл Ламла и Дамьян Пфайфар в статье о роли каналов коммуникации центральных банков в повышении эффективности денежно-кредитной политики, опубликованной в серии дискуссионных материалов ФРС. Люди не следят за монетарной политикой, потому что личные выгоды от этого неочевидны, а издержки обработки большого количества информации высоки.
Тем более что информация центробанков крайне сложна для понимания. Например, протоколы Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC minutes) понимают лишь 2% взрослого населения США, экономические обзоры ФРС (Beige Book) доступны для понимания менее чем 10% и даже статьи в прессе о денежно-кредитной политике – лишь для 20% граждан. Тогда как предвыборные речи президента Дональда Трампа понятны для 70% американцев, а песни Элвиса Пресли – для 60%, сравнивал главный экономист Банка Англии Энди Холдейн на конференции в Федеральном резервном банке Сан-Франциско. По мнению бывшего заместителя председателя Банка Англии Ховарда Дэвиса, такая ситуация универсальна: «Для ЕЦБ нет подобной статистики или выводов, но я был бы удивлен, если бы результаты были другими».
Перевод с «центробанкирского»
«Языковой барьер» мешает людям получить информацию от центральных банков из первых рук, показал анализ пресс-релизов и докладов центральных банков при помощи индекса удобочитаемости Флеша – Кинкейда. Это метод, который позволяет оценить сложность текста с точки зрения минимального уровня образования, необходимого для понимания прочитанного. Индекс рассчитывается на основе количества и длины слов. Самыми простыми оказались сообщения Банков Англии и Швеции: их сложность соответствует уровню успешного выпускника школы (12 лет обучения). В среднем, чтобы понять тексты центральных банков развитых стран, нужно не менее 16 лет обучения – это уровень выпускника колледжа в США. Чтобы разобраться в современных заявлениях ФРС, американцам колледжа уже не хватит – нужно учиться 18–19 лет.
Взаимодействие с аудиторией через массмедиа, выступающие «переводчиками с центробанкирского», тоже может оказаться не очень эффективным, показал проведенный в США эксперимент. Исследователи хотели установить, как влияют на инфляционные ожидания людей различные формы коммуникации. Респонденты сначала называли свой прогноз инфляции, а затем исследователи, разделив участников эксперимента по группам, каждой из них сообщали официальный прогноз одним из нескольких способов: например, давали прочесть газетную заметку, официальный пресс-релиз либо просто устно называли ориентир ФРС. И затем еще раз проверяли инфляционные ожидания. Наименее действенной оказалась заметка USA Today: ее читатели снизили свой прогноз на 0,5 п.п. (или примерно на одну пятую) против снижения на 1,0–1,1 п.п. у других групп. Хотя в статье была та же самая цифра, что в пресс-релизе и в устных сообщениях, получается, что люди воспринимают такую информацию в СМИ с дисконтом, заключают авторы. Важная проблема с передачей информации через СМИ – падающее доверие аудитории к массмедиа, указывал Холдейн: например, лишь треть американцев доверяют медиа.
Главная рекомендация исследователей по итогам эксперимента – не полагаться на пересказ СМИ и напрямую обращаться к широкой аудитории. Правда, что именно имеется в виду под прямым обращением центрального банка к массовой аудитории, авторы не уточняют и лишь призывают искать «новые подходы». Исследований, посвященных коммуникационной политике центральных банков, пока не очень много для того, чтобы решения в этой сфере могли опираться на научную основу. Хотя внимание научного сообщества к сфере коммуникаций центробанков последовательно возрастает: в 2000 г. словосочетание central bank communication встречается лишь в 15 научных работах, индексируемых системой Google Scholar, в 2018 г. – в 389 работах, но это лишь немногим более 1% всех исследований о деятельности центральных банков за 2018 г.
Новые подходы
Центральные банки тем временем сами ищут новые подходы к коммуникациям. Например, Банк Англии с ноября 2017 г. вместе со стандартным ежеквартальным отчетом об инфляции стал публиковать его краткий пересказ – доступным языком, с расшифровкой всех терминов и с картинками. Для понимания этой упрощенной версии, согласно индексу Флеша – Кинкейда, необходимо иметь восемь классов образования, указывают Холдейн и профессор экономики Оксфордского университета Майкл МакМэхон. Упрощенная версия оказалась полезна и профессионалам, отмечают авторы: 70% участников опроса Банка Англии из числа представителей бизнеса признали, что действия Банка Англии теперь стали понятнее, а 60% заявили, что стали больше доверять Банку Англии.
Холдейн, как главный экономист Банка Англии, и сам стремится без посредников, лично разъяснять политику центрального банка. С середины 2017 г. он регулярно ездит по всей Британии, чтобы пообщаться с местными предпринимателями, активистами или просто всеми желающими задать вопрос, да и самому посмотреть, как реально обстоят дела в экономике на местах. «Невозможно сделать это, сидя за своим столом в Лондоне, погрузившись в цифры в таблицах», – объяснял Холдейн.
Центробанки не только упрощают информацию в стремлении донести ее до населения, но и стремятся повысить уровень финансовых знаний самой аудитории. В десятках стран мира центральные банки реализуют программы повышения финансовой грамотности либо участвуют в аналогичных национальных программах правительств. Например, Центральный банк Ирландии проводит такую программу для детей от 7 лет, а Банк Уганды – для разных целевых групп, от школьников до бизнес-ассоциаций. Российский Центральный банк для формирования финансовой культуры населения открыл сайт Fincult.info, с отдельным разделом в помощь учителям школ и активистам финансового просвещения. Чем лучше граждане разбираются в экономике, тем более информированные решения они принимают. И для того чтобы центробанк достиг своей цели, важно, отмечает Центральный банк Бразилии, чтобы граждане, независимо от их положения в обществе, понимали, как экономические и финансовые условия влияют на их жизнь.
«Лайки» для центробанков
Социальные сети, блоги и мессенджеры могут помочь центральным банкам достучаться до массовой аудитории без посредников, хотя пока этот вопрос практически не исследован, указывает Байндер в своей обзорной статье о коммуникациях центробанков. В последнее десятилетие центральные банки всего мира активно приходили в социальные сети (см. график) и продолжают попытки расширить присутствие: например, с 2015 г. они массово стали заводить аккаунты еще и в сети Instagram.
Но судя по формальным показателям, даже передовые центральные банки пока только осваиваются в социальных сетях. Например, у аккаунта президента Трампа в Twitter более 59 млн подписчиков (данные на март 2019 г.), а у официального аккаунта ФРС, решения которой сказываются на всей мировой экономике, чуть более 500000 – в своем аккаунте Федрезерв в основном просто размещает ссылки на свои официальные заявления.
Чтобы эффективнее использовать социальные сети и привлекать аудиторию, центральным банкам приходится стимулировать сетевую активность своих сотрудников. Например, Банк Финляндии в 2014 г. решением совета директоров установил специальные ключевые показатели: в их числе количество постов в блоге Банка Финляндии за год или доля сотрудников департамента, которые ведут Twitter о деятельности центробанка и имеют не менее 300 подписчиков. Результаты по этим показателям включаются в годовой отчет.
Центральные банки в социальных сетях
Количество официальных аккаунтов в различных социальных сетях
Youtube
250
18
73
200
74
150
100
92
50
0
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Источник: официальные сайты центральных банков
Youtube
250
18
73
200
74
150
100
92
50
0
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Источник: официальные сайты центральных банков
Youtube
250
18
73
200
74
150
100
92
50
0
2008
2010
2012
2014
2016
2018
Источник: официальные сайты
центральных банков
Центральные банки исследуют новые способы общения с аудиторией и нестандартную подачу информации: мультфильмы, видеоклипы, интерактивные игры. Например, Федеральный резервный банк Сан-Франциско предлагает «возглавить ФРС» – так называется онлайн-игра, где каждый может управлять ставкой, чтобы достичь полной занятости и инфляции в 2%. Интерактивная игра Банка России «Тайна потерянной копилки» обучает финансовому планированию.
Банк Ямайки в конце прошлого года прославился музыкальными видеоклипами, где певцы и танцоры под музыку регги рассказывают об инфляции и инфляционном таргетировании. А ко Дню всех влюбленных ямайский центробанк опубликовал в своем Twitter витиеватые формулировки, при помощи которых экономисты могли бы признаваться в любви («До тебя моя жизнь была подобна экономике в стагфляции!», «Мой спрос на тебя неэластичен, и ты повышаешь мою процентную ставку, как никто другой»). И заодно напомнил: Алану Гринспену пришлось трижды делать предложение своей супруге Андреа Митчелл, пока она смогла понять, что он имеет в виду. Эти времена прошли: преемник Гринспена на посту главы ФРС Бен Бернанке отмечал, что денежно-кредитная политика – это на 98% разговоры и на 2% – действия.
