Газовая арифметика: сможет ли европейский рынок обойтись без российских поставок

Европейский рынок газа, традиционно сильно зависящий от импорта, в последние годы столкнулся со множеством вызовов, связанных с переориентацией логистики поставок. Сокращение импорта российского трубопроводного газа в 2021–2022 гг. привело к росту цен до рекордно высоких уровней, однако в 2023 г. рынок смог адаптироваться к новым условиям: цены устойчиво снижались, хотя оставались очень волатильными. В феврале 2024 г. спотовые цены TTF в Нидерландах, которые служат бенчмарком для европейского рынка, опустились ниже $300 за тысячу кубометров, что в 10 раз ниже показателей пика кризиса 2022 г. 

Сохраняется неопределенность относительно того, насколько новое равновесие устойчиво и в какой степени оно связано с фактором теплой зимы. Однако в целом европейскому рынку удалось достаточно безболезненно пройти отопительный сезон 2023–2024 гг. Высокий уровень запасов в подземных хранилищах газа, который сейчас составляет около 62%, позволяет ожидать, что и следующий отопительный сезон страны Евросоюза пройдут без потерь. 

Хотя наиболее острые последствия газового кризиса в Европе можно считать преодоленными, этот кризис оказал долгосрочное дестимулирующее воздействие на потребление газа.

Потребители, особенно в сфере промышленности и ЖКХ, стали предпринимать усилия по сокращению потребления газа, воспринимая этот энергоресурс как рискованный. Политика ЕС, направленная на увеличение доли возобновляемых источников и сокращение выбросов парниковых газов, также влияет на долгосрочные перспективы газа с точки зрения потребителей. Несмотря на устойчивое снижение цен, в 2023 г. потребление газа в Евросоюзе сократилось на 7% после обвала на 14% в 2022 г. Таким образом, за два года европейский спрос снизился более чем на 100 млрд кубометров.

Именно сокращение потребления стало ключевым фактором замещения поставок из России, которые в 2021 г. суммарно превышали 170 млрд кубометров (включая объемы трубопроводного и сжиженного природного газа). Вторым фактором процесса замещения был рост импорта сжиженного природного газа (СПГ) из других стран, который произошел в 2022 г., а основным источником дополнительных поставок стали США. Устойчивость европейского рынка в будущем будет определяться тем, как долго будут сохраняться эти факторы. 

Текущий среднесрочный прогноз МЭА предполагает, что в 2024 г. европейский спрос вырастет на 2%, однако в долгосрочном периоде потребление будет в лучшем случае стагнировать. Даже наиболее оптимистичные сценарии не предполагают возможности возвращения спроса к уровню 2021 г., то есть исходят из хотя бы частичного сохранения структурных изменений в спросе 2022–2023 гг. и более низкого прогнозного предложения газа.

Американский СПГ будет оставаться доступным для европейского рынка. В 2025 г. в США запланирован ввод новых мощностей СПГ в пределах 32 млн тонн, что расширит экспортные возможности. Введенный 26 января 2024 г. в США мораторий на выдачу новых лицензий на экспорт сжиженного газа не затрагивает уже строящиеся заводы и не повлияет на рынок в 2024–2025 гг. 

Российские поставки сохраняются 

Несмотря на резкое сокращение объемов, поставки российского газа в ЕС сохраняются. По нашим оценкам, в 2023 г. они составили 44 млрд кубометров, из которых около 40% пришлось на СПГ, а остальной объем – трубопроводные поставки. Они осуществляются двумя маршрутами: транзитом через Украину (в Словакию, Австрию, Словению, Италию) и по газопроводу «Турецкий поток» (в Румынию и Грецию). Поставки в Венгрию производятся обоими маршрутами.  

Словакия остается ключевой страной для распределения российского трубопроводного газа в ЕС: через эту страну проходит основной маршрут его поставок из Украины в Австрию, Венгрию, Словению, Хорватию и Северную Италию. Около 20–30% поступающего в Словакию российского газа потребляется на внутреннем рынке. Австрия также сохраняет сильную зависимость от поставок трубопроводного газа из России: ежегодно она потребляет 8–9 млрд кубометров газа, из которых, по нашим оценкам, 5–6 млрд кубометров может относиться к российскому экспорту. 

Венгрия сейчас – единственная страна Евросоюза, которая по-прежнему получает российский газ сразу по двум маршрутам: через «Балканский поток» из Сербии (ответвление «Турецкого потока») и транзитом через Украину. Однако в ближайшие годы гарантированный уровень поставок составит всего около 4,5 млрд кубометров в год, которые предусмотрены 15-летним контрактом, подписанным в 2021 г. 

Хотя зависимость европейского рынка от поставок газа из России в целом снизилась, в сохранении российского экспорта в наибольшей степени заинтересованы несколько стран: Словакия, Австрия, Венгрия и Италия. Альтернативные варианты газовых поставок возможны для этих стран, но связаны со значительными дополнительными издержками. 

Вопрос украинского транзита 

Так как примерно половина поставляемого из России в ЕС трубопроводного газа проходит через Украину, сохранение этих поставок зависит в том числе и от доступности этого маршрута. В 2023 г. объем поставок российского газа через Украину, по нашим оценкам, составил 13,5 млрд кубометров. 

В конце 2024 г. истекает действующий транзитный договор, в соответствии с которым осуществляются поставки российского газа через территорию Украины. Власти этой страны неоднократно заявляли, что не намерены продлевать договор или заключать новый, однако готовы обеспечить сохранение транзита при посредничестве Евросоюза.  

С экономической точки зрения участвующие стороны (некоторые страны ЕС, Россия, Украина) заинтересованы в продолжении поставок и после 2024 г.: Словакия, Австрия, Италия получают российский газ через этот маршрут и не имеют готовых альтернатив, Россия не может перенаправить эти объемы на другие рынки, а Украина получает транзитные платежи. 

Потенциально стороны могут договориться о различных механизмах сохранения транзита. Наиболее простой вариант связан с обеспечением краткосрочного бронирования мощностей «Газпромом» для использования газотранспортной системы Украины. Более сложный вариант требует изменения сохраняющихся контрактов и переноса точек сдачи на восточную границу Украины. В этом случае расходы по транзиту и его обеспечению станут обязанностью европейских импортеров. Ранее «Газпром» выступал против подобных предложений, однако в текущих условиях такой вариант может оказаться приемлемым для него. С точки зрения экономики сохранение транзита выгодно и для России, и для Евросоюза, но сценарий развития событий будет определяться политикой.