Созидательное разрушение: искусственный интеллект способен запустить переоценку труда и капитала
Искусственный интеллект стал популярной темой для мировых инвесторов в 2023 г. Интерес к ней начал нарастать после дебюта ChatGPT, построенного на технологии генеративного искусственного интеллекта и представленного компанией OpenAI осенью 2022 г. ChatGPT стал самым быстрорастущим потребительским приложением, а его появление подстегнуло гонку глобальных технологических гигантов – Google, Anthropic, Alibaba, Snapchat, Meta (признана в РФ экстремистской и запрещена. – Прим. «Эконс») – по выпуску приложений, использующих эту технологию. По прогнозам S&P Global, доходы в секторе генеративного искусственного интеллекта составят $3,7 млрд в 2023 г. и вырастут примерно в 10 раз к 2028 г.
Профессор Гарвардского университета Кеннет Рогофф прогнозирует, что прогресс в области приложений искусственного интеллекта будет развиваться быстрее, чем многие думают, и такие технологии, как ChatGPT, будут неузнаваемы уже через пять лет. Недавний совместный эксперимент ученых Стэнфордского университета и MIT показал, что инструменты генеративного искусственного интеллекта позволили повысить производительность труда в одной из технологических компаний на 14%. По оценке McKinsey, от внедрения генеративного искусственного интеллекта в первую очередь выиграют такие сферы, как клиентские операции, маркетинг и продажи, разработка программного обеспечения и НИОКР.
Технологии искусственного интеллекта способны вызвать существенное перераспределение инвестиций по всему миру. По оценкам аналитиков Bloomberg, инвестиции в сферу искусственного интеллекта могут увеличиться с $40 млрд в 2022 г. до $1,3 трлн в 2032 г. Экономисты Goldman Sachs прогнозировали, что генеративный искусственный интеллект может увеличить производительность труда в США на полтора процентных пункта в год и в долгосрочной перспективе инвестиции в эту сферу могут достичь 2,5–4% ВВП в США и 1,5–2,5% ВВП в других крупных экономиках.
Внедрение технологий искусственного интеллекта может вызвать существенную перестройку рынка труда. Нобелевский лауреат Пол Кругман считает, что бум искусственного интеллекта, скорее всего, уничтожит часть рабочих мест для белых воротничков. По прогнозам Goldman Sachs, под сокращение может попасть около 300 млн рабочих мест по всему миру. Снижение стоимости разработки и внедрения систем искусственного интеллекта дает возможность предположить, что страны ОЭСР стоят на пороге технологической революции, способной кардинально изменить ситуацию на рабочих местах, говорится в OECD Employment Outlook 2023.
Инвесторы формируют пулы
Компании и отрасли, способные использовать генеративный искусственный интеллект для создания акционерной стоимости, могут стать важной частью истории переоценки многих бизнесов и будущей ротации секторов на фондовом рынке США и во всем мире.
Сегмент компаний искусственного интеллекта в 2023 г. поддержал позиции эшелона технологических компаний, который в 2022 г. показал наихудшие результаты на американском фондовом рынке – снижение составило 24,7%, а за 8 месяцев 2023 г. бумаги сектора выросли на 26,1%. Самые высокие темпы роста котировок демонстрируют компании, заявившие о фокусе на развитии функционала искусственного интеллекта, – Nvidia и Meta (признана в РФ экстремистской и запрещена. – Прим. «Эконс»): их акции с начала года по 30 августа выросли на 227% и 133% соответственно.
Среди американских фондовых площадок в 2023 г. лидировал Nasdaq, специализирующийся на акциях высокотехнологичных компаний, который вырос на 34% за 8 месяцев с начала года (за это время S&P 500 вырос на 18%, Dow Jones – на 5,3%), поскольку революция в области искусственного интеллекта была прежде всего спроецирована на такие корпорации, как Google или Microsoft, которые способны быстрее всех монетизировать внедрение новых технологий в силу эффекта отдачи от масштаба.
Искусственный интеллект становится инструментом созидательного разрушения, и инвесторы пытаются определить компании, которые могут стать прорывными маркетмейкерами, какими в свое время стали Microsoft после IPO в 1986 г. и Google после IPO в 2004 г. Большинство профессиональных инвесторов (56%) в 2023 г. заявили о том, что планируют добавить в портфели биржевые инвестиционные фонды (ETF), ориентированные на искусственный интеллект и робототехнику, показал проведенный компанией Brown Brothers Harriman опрос, который охватывал 325 институциональных инвесторов, финансовых консультантов и управляющих фондами ETF из США и европейских стран.
Компании, которые смогут инкорпорировать искусственный интеллект в бизнес-модели, будут сильнее влиять на фондовый рынок в ближайшие месяцы и, возможно, годы. Эти компании также будут задавать тон развитию секторов, в которых оперируют, поскольку генеративный искусственный интеллект позволяет оптимизировать операции и автоматизировать задачи, что ведет к повышению эффективности и снижению затрат. Инвесторов всегда привлекали компании, которые могли предложить решения для повышения производительности и снижения операционных расходов.
Любая компания, которая сможет интегрировать генеративный искусственный интеллект в бизнес-модель, может быть переоценена мировым рынком капитала, а значит, в дальнейшем сможет получить дополнительные финансовые ресурсы для развития и масштабирования бизнеса.
При этом рынок искусственного интеллекта будет расти по мере того, как предприятия реального сектора осознают ценность решений, основанных на внедрении новых технологий. По мере роста спроса на технологии и услуги, в которых применяется искусственный интеллект, будут открываться новые инвестиционные возможности для развивающих эти технологии компаний, что сформирует новый инвестиционный цикл для внедрения инноваций.
Огромные возможности и высокие риски
Президент Microsoft Брэд Смит сравнивал появление технологий искусственного интеллекта с изобретением печатного станка в ХV веке: это фундаментальное открытие, которое выведет работу с данными и исследования на новый уровень и поможет решить стоящие перед человечеством важные проблемы, такие как, например, вопрос продовольственной безопасности в условиях изменения климата.
Вполне возможно, что искусственный интеллект в будущем изменит стратегическое позиционирование торговых партнеров и вызовет перегруппировку сил в торгово-экономических альянсах стран мира. Искусственный интеллект уже стал основой для сотрудничества между странами с различными экономическими моделями. Так, при стратегической напряженности отношений между Китаем и США число совместных исследований двух стран в области искусственного интеллекта выросло с 2010 по 2021 г. в пять раз до 9660 научных работ. КНР также активно развивает технологическое сотрудничество с Саудовской Аравией, которая в 2023 г. создала Международный центр исследований искусственного интеллекта и этики в Эр-Рияде, и, по прогнозам PwC, вклад искусственного интеллекта в экономику этой страны составит $135 млрд (12,4% ВВП) к 2030 г.
Однако инвестиции в сферу искусственного интеллекта сопряжены и с большими рисками, в том числе технологического характера, поэтому топ-менеджеры технологических компаний и экономисты заговорили о необходимости контроля над развитием искусственного интеллекта. Главные риски генеративного искусственного интеллекта были изложены в открытом письме, которое в апреле 2023 г. подписали более 33000 экспертов, в том числе известные ученые из ведущих мировых университетов и руководители глобальных технологических компаний, таких как Google, Microsoft и Amazon. В письме говорилось о необходимости временно приостановить обучение ИИ-систем, более производительных, чем GPT-4, из-за серьезных рисков потери контроля над цивилизацией. В мае 2023 г. Всемирная организация здравоохранения предупредила, что при использовании в медицинских целях больших языковых моделей, таких как ChatGPT, Bard, Bert и др., следует проявлять осторожность, так как системы способны давать недостоверные ответы, поскольку их обучение может строиться на предвзятых данных. Опасения многих экономистов и руководителей по поводу траектории развития искусственного интеллекта объяснимы: с большой силой приходит и большая ответственность.
