Экономисты в своих блогах объясняют суть последних событий, рекомендуют свежие исследования и делятся конспектами семинаров. Мы собрали лучшие посты недели.
  |   Маргарита Лютова Эконс

  • Как экспертное сообщество способно бороться за высокие стандарты профессии, показывают американские экономисты на собственном примере. Президент Дональд Трамп выдвинул на одно из освобождающихся мест в совете управляющих ФРС кандидатуру Стивена Мура. Мур – эксперт Heritage Foundation, активный сторонник Трампа и противник нынешней политики ФРС. Экономисты в своих блогах и колонках предупреждают: это назначение опасно для ФРС, американской и всей мировой экономики, поскольку у Мура недостаточно квалификации, а его идеи ошибочны, хоть и нравятся Трампу. Нобелевский лауреат Пол Кругман напоминает, что со времен Джорджа Буша все экономические прогнозы Мура сбывались с точностью до наоборот, а одна из газет навсегда отказалась публиковать колонки Мура из-за фактических ошибок. Авторы блога Econbrowser собрали дайджест ошибок Мура, а Джордж Селгин из Института Катона обращает внимание на свежее заблуждение: Мур написал, что Полу Волкеру во главе ФРС удалось побороть инфляцию благодаря тому, что монетарная политика была увязана с изменениями цен на сырьевые товары. На самом деле ни Волкер, ни другие главы ФРС ничего подобного не делали.

  • Пока все возмущаются кандидатурой Мура, экономист Джон Кохрейн в своем блоге Grumpy Economist делится подробным конспектом научного семинара о будущем монетарной политики ФРС. Кохрейн пишет о споре сторонников «системы пола» (с нижней границей ставок) и «системы коридора» (и с нижней, и с верхней границей). Сам он за нижнюю границу с щедрым предложением резервов, но приводит и экономические, и политические аргументы обеих сторон – в итоге получился полноценный справочник.

  • Как налоговая оптимизация меняет международные торговые потоки, показывает на примере американской фармацевтической промышленности Брэд Сетсер в своем блоге Follow the Money. США знамениты своими фармацевтическими гигантами, но при этом импорт лекарств в 2018 г. превысил импорт смартфонов, подсчитал Сетсер, а быстрее всего росли поставки не из Индии, где традиционно низкие издержки производства, а из Ирландии, Сингапура и Швейцарии с их комфортными режимами налогообложения. Компании сначала выводили из-под американского налогообложения нематериальные активы, в случае с фармацевтикой – рецептуру лекарств, но затем стали переносить и связанные с ними производства, чтобы дополнительно оптимизировать налоги, считает Сетсер, а налоговая реформа Трампа не сделала низконалоговые юрисдикции менее привлекательными.

  • Тем временем МВФ не оставляет попытки бороться с налоговой оптимизацией и добиться более справедливого распределения налогов международных корпораций между разными странами. Сейчас страны, не входящие в ОЭСР, ежегодно теряют порядка $200 млрд из-за того, что бизнес переводит прибыль в низконалоговые юрисдикции, посчитал МВФ. Исследование о новом подходе к системе международного налогообложения, от которого выиграли бы и развитые, и развивающиеся страны, анонсирует в блоге МВФ директор-распорядитель фонда Кристин Лагард.

  • За протекционизм всегда платят потребители, напоминает блог ProMarket: из-за торговых войн к ноябрю 2018 г. население США потеряло почти $7 млрд на подорожании импортных товаров, а еще свыше $12 млрд через ввозные пошлины перераспределились от населения и импортеров в государственный бюджет, подсчитали экономисты из ФРБ Нью-Йорка, Колумбийского университета и Принстона. Их расчеты и эмпирическая оценка других последствий торговой войны для американской экономики – в свежей работе, которую публикует NBER.

  • Как центробанкам реагировать на изменение климата? Авторы блога Econbrowser рекомендуют обзор экономиста ФРБ Сан-Франциско Гленна Рудебуша, который местами напоминает сценарий фильма-катастрофы: из-за засухи, ураганов и наводнений останавливаются производства, банкротятся компании, а затем и кредитовавшие их банки. Погодные катаклизмы приводят к сельхозпотерям и скачкам цен на сырье, нарушают цепочки поставок и требуют все больше инвестиций в защитную инфраструктуру, становясь значимым макроэкономическим фактором. Рудебуш предупреждает, что центробанкам не стоит считать изменение климата слишком долгосрочным риском, и приводит в пример демографические изменения, которые ожидаются спустя десятилетия, но учитываются в текущей политике.

  • Поведенческую экономику противопоставляют «традиционной», но между ними не может быть противостояния, объясняет профессор Беркли Дэвид Зилберман. Экономические модели сменяли одна другую по мере того, как усложнялись задачи, которые они призваны были разрешить, и поведенческая экономика – очередная эволюционная стадия экономической мысли, которая не отменяет, а расширяет имеющиеся исследовательские инструменты. Зилберман приводит обзор истории экономических учений, бонус-трек – фотографии из Марокко, где профессор посещал семинар, вдохновивший его на пост. Самые интересные мысли и важные выводы из исследований влиятельных экономистов – еженедельно в вашей почте. Подпишитесь на нашу рассылку:

Маргарита Лютова
Маргарита Лютова
Заместитель главного редактора – редактор раздела «Мнения» Econs.online