Компании из нейтральных стран, не поддержавших санкции в отношении России, все равно сократили свой экспорт на российский рынок – но только те, чьи штаб-квартиры расположены в западных странах. Прочие «нейтральные компании» этот экспорт увеличили, показало исследование.
  |   Эконс

На развивающиеся страны приходится 38% мирового экспорта и 45% импорта (на 2022 г.) – это делает их важнейшими игроками в мировой торговле. В сегодняшнем геополитическом ландшафте, который часто называют «новой холодной войной», многие развивающиеся страны преследуют цели, которые не совпадают с целями ни одной из сторон этого глобального соперничества. Например, не проявляя особого интереса к тому, чтобы бросить вызов лидерству США, они в то же время учитывают то, в какой степени они соблюдают санкции, введенные США. У развивающихся стран нет стимулов соблюдать санкции, поскольку это серьезно ограничивает их торговлю, и в то же время их экономическое развитие во многом зависит от глобализации, размышляют в исследовании экономисты из Гонконга и Тайваня.

Аккумулировав данные на уровне фирм, авторы исследования изучили, как компании развивающихся стран перестраивали свои поставки под влиянием санкций в отношении России и Беларуси.

Прежде всего, данные показали яркий контраст между странами, присоединившимися к санкциям, и нейтральными странами: первые сократили экспорт в Россию и Беларусь как санкционных, так и несанкционных товаров, вторые – увеличили экспорт санкционных, но сократили экспорт несанкционных товаров (см. график ниже). Однако главным итогом исследования авторы считают выявление механизмов, влияющих на подобную динамику, на уровне фирм из нейтральных стран.

Во-первых, транснациональные компании (ТНК) из стран, присоединившихся к санкциям, распространили влияние санкций и на нейтральные страны, где находятся производства этих компаний: экспорт таких компаний на российский и белорусский рынки резко упал.

Во-вторых, национальные компании из нейтральных стран и ТНК со штаб-квартирами в нейтральных странах нарастили экспорт в Россию и Беларусь – это согласуется с мотивацией компаний занять «опустевший» рынок, рассуждают авторы.

В-третьих, ТНК со штаб-квартирами в странах, присоединившихся к санкциям, увеличили экспорт санкционной продукции в страны, дружественные России и Беларуси, в том числе страны СНГ. Вероятно, это демонстрирует стремление одновременно исполнять санкции и уклоняться от этого, полагают авторы.

Наконец, в-четвертых, национальные фирмы из нейтральных стран и ТНК со штаб-квартирами в нейтральных странах тоже нарастили экспорт в другие страны мира, но за исключением дружественных России и Беларуси. Увеличивать экспорт в эти дружественные страны, используя их как «промежуточный этап» для экспорта в Россию, у таких компаний не было нужды, размышляют авторы. А наращивание поставок в Россию и Беларусь, вероятно, создало для них эффект масштаба, в силу которого фирмы расширили свое присутствие и в других странах мира.

Три вида компаний

Санкции, запрещающие экспорт того или иного продукта, распространяются на все фирмы независимо от их местоположения, если в производстве продукта используются технологии из стран, которые ввели санкции. Тем самым запреты, отслеживая товарные цепочки, носят экстерриториальный характер, и компании из нейтральных стран также подпадают под действие этих ограничений, если имеют производственные или финансовые связи со странами, присоединившимися к санкциям.

Авторы изучили компании из трех крупных развивающихся стран – Индии, Мексики и Вьетнама, – которые официально отказались присоединяться к западным санкциям. Для России ни один из этих рынков не был ключевым: доля всех трех в совокупности в российском товарообороте по состоянию на 2021 г. не превышала 3,5%. В то же время для фирм из этих стран на долю товаров, включенных в санкционные списки, приходилась значительная часть экспорта в Россию и Беларусь: 59% для Мексики, 26% для Вьетнама и 26% для Индии (импорта из России и Беларуси – соответственно 37%, 60% и 25%).

К началу 2022 г. в Россию и Беларусь экспортировали 151 мексиканская фирма, 740 вьетнамских и 2733 индийские. Авторы разделили их на три группы: ТНК со штаб-квартирой в странах, присоединившихся к санкциям; ТНК со штаб-квартирой в нейтральных странах; и национальные (не имеющие международных филиалов) компании.

После введения санкций число фирм, экспортирующих в Россию и Беларусь, в Мексике сократилось до 111, или чуть более чем на четверть; но выросло до 792 во Вьетнаме и до 3780 в Индии, причем рост произошел за счет национальных фирм – во Вьетнаме число национальных фирм – экспортеров в Россию выросло на 7%, в Индии на 4%.

ТНК-экспортеры со штаб-квартирами в странах, присоединившихся к введенным санкциям, до этого отличались более крупным размером с точки зрения количества экспортируемых продуктов, партнеров и цепочек поставок, а также стоимости экспорта в расчете на фирму. После введения санкций самыми крупными с точки зрения стоимости экспорта в расчете на фирму стали ТНК со штаб-квартирами в нейтральных странах. Рост объемов их экспорта фактически компенсировал падение таковых у «санкционных» ТНК (кроме Мексики, где экспорт снизился у всех групп фирм). При этом ни одна группа фирм не продемонстрировала снижения стоимости импорта из России и Беларуси. Ограничения на импорт не имеют экстерриториального статуса, однако, помимо торговых санкций, в отношении торгующих фирм действуют финансовые ограничения.

После введения санкций «попавшие» под них ТНК (то есть со штаб-квартирой в странах, присоединившихся к санкциям) сократили экспорт санкционной продукции в Россию и Беларусь на 80% (по сравнению с досанкционным объемом) и несанкционной – на 50%. «Нейтральные» ТНК увеличили экспорт в Россию и Беларусь санкционных товаров на 20%, при этом сократив экспорт несанкционных на 40%. В целом же экспорт в Россию и Беларусь, например, у «нейтральных» ТНК Индии вырос на 103% (у «санкционных» упал на 74%). Переориентация торговли во всех странах сопровождалась разрывами и перестройкой цепочек поставок – интенсивность этого процесса авторы сравнивают с последствиями экономического шока и природной катастрофы.

Переориентация торговли

«Санкционные» ТНК значительно увеличили экспорт санкционной продукции в страны, дружественные России и Беларуси, а также в страны, присоединившиеся к санкциям. Последнее может говорить об усилиях по переключению на новые рынки сбыта. А рост поставок на дружественные России рынки – о сочетании мотивов соблюдать санкции и уклоняться от них, используя такие страны в качестве косвенных экспортных платформ, полагают авторы.

При этом Китай, вопреки первоначальной гипотезе, такой «платформой» не оказался – по крайней мере для ТНК со штаб-квартирами в странах, присоединившихся к санкциям: их экспорт «санкционки» в Китай фактически не изменился. Однако «нейтральные» ТНК, а также национальные фирмы, напротив, нарастили в Китай поставки товаров, запрещенных к продаже в Россию.

Одно из возможных объяснений первого факта – в том, что китайские фирмы уже поставляли в Россию подпадающую под санкции продукцию, в результате чего китайский рынок более конкурентен и менее выгоден для «санкционных» ТНК в сравнении с рынками СНГ и других дружественных России стран, рассуждают авторы. Другое объяснение – что экспорт в Россию направлялся через Гонконг, где авторы обнаружили штаб-квартиры многих «нейтральных» ТНК: «санкционные» компании могли поставлять продукцию «нейтральным» филиалам в Гонконге, а те уже, в свою очередь, в Китай и оттуда в Россию, предполагают исследователи.

Этим отчасти может объясняться второй факт – что ТНК с «нейтральными» штаб-квартирами нарастили экспорт санкционной продукции в Китай. Но, помимо того, вырос экспорт таких компаний в прочие страны мира. Поэтому, скорее всего, объяснение – в повышении компетенций таких компаний и эффекте масштаба: «Воспользовавшись возможностями российского рынка, оставленного соблюдающими санкции фирмами, они приобрели опыт в производстве санкционной продукции и стали более эффективными, что, вероятно, способствовало росту их экспорта этой продукции по всем направлениям», – заключают авторы. Таким образом, «нейтральные» фирмы стали своего рода бенефициарами санкций, и эффективность санкций для стран, которые их ввели, зависит от того, как «уговорить» такие фирмы отказаться от полученных преимуществ.