Как банковская конкуренция влияет на доходы поколений

Межпоколенческая мобильность означает изменение социально-экономического статуса детей в сравнении со статусом родителей. Экономисты под межпоколенческой мобильностью обычно имеют в виду повышение уровня дохода одного поколения в сравнении с предыдущим. Высокая межпоколенческая мобильность сигнализирует, что в обществе существует достаточно возможностей для того, чтобы дети жили лучше родителей. И напротив, ее отсутствие означает, что дети из бедных семей обречены оставаться бедными независимо от личных способностей: в таком обществе социальная справедливость подорвана, а социальное и экономическое неравенство будут сохраняться и даже усугубляться.

На межпоколенческую мобильность влияет множество факторов, от институциональной среды до социального капитала родителей. Недавнее исследование обнаружило еще один такой фактор: уровень развития банковской конкуренции. Проанализировав данные по США, авторы исследования – экономисты из Университета Сент-Эндрюс и Кардиффской школы бизнеса – выяснили, что молодые люди из семей с низким доходом, жившие в штатах с более высокой банковской конкуренцией, улучшили свое экономическое положение в сравнении с родительским сильнее, чем их сверстники, выросшие в штатах, где банковская конкуренция была относительно слабой.

Высокая конкуренция в банковской отрасли смягчает финансовые ограничения, с которыми сталкиваются молодые люди на старте взрослой жизни, и позволяет им более полно использовать образовательные и предпринимательские возможности, объясняют авторы исследования. В регионах с более высокой банковской конкуренцией у молодежи выше образование и предпринимательская активность за счет более широкого доступа к финансовым услугам и кредиту. Это и способствует повышению заработков и, тем самым, межпоколенческой мобильности.

«Естественный эксперимент»

Обнаружить и проанализировать влияние банковской конкуренции на межпоколенческую мобильность доходов исследователям позволил «естественный эксперимент» в США по дерегулированию банковской сферы.

Банки США на протяжении почти всего ХХ века существовали в условиях строгих географических ограничений их деятельности. В частности, закон Макфаддена 1927 г. ограничил для банков возможность открывать филиалы за пределами штата своего головного офиса и вести «межштатную» деятельность. Помимо этого, местное законодательство почти во всех штатах США лимитировало и «внутриштатную» деятельность банков, ограничивая их в количестве открываемых отделений и возможности приобретать отделения других банков в пределах штата. В результате филиалы одного и того же банка в разных штатах функционировали как независимые организации. И клиенты банка в одном штате не могли обратиться в тот же самый банк в другом штате, чтобы, например, пополнить депозит или открыть счет для ведения бизнеса – такая возможность имелась только в банке по месту жительства.

Начиная с 1970-х гг. США постепенно ослабляли ограничения на ведение банковской деятельности. Процесс географического дерегулирования достиг кульминации в 1994 г. подписанием закона Ригла – Нила о межштатной банковской деятельности. Этот закон легализовал открытие банками филиалов за пределами границ штатов, но в то же время оставлял за штатами право налагать собственные ограничения на работу межштатных банковских филиалов. В результате число филиалов банков выросло и банковская конкуренция усилилась, но при этом уровень этой конкуренции в разных штатах различался в зависимости от решений местных властей, вводивших либо не вводивших ограничения для банковской экспансии на своей территории.

Этой разницей между штатами и воспользовались исследователи. Они рассчитали индекс банковской конкуренции, меняющийся в зависимости от дерегулирования банковской отрасли, в разных штатах. Значение индекса варьируется от 0 (если штат реализовал все ограничения, допускаемые законом Ригла – Нила ) до 4 (если не реализовал ни одного). Таким образом, более высокие значения индекса подразумевают меньше ограничений для входа на финансовый рынок штата банков из других регионов страны и более интенсивную конкуренцию между банками внутри штата.

С помощью модели авторы сопоставили индекс банковской конкуренции с межпоколенческой мобильностью. Они оценили на уровне штатов США ожидаемый уровень доходов для людей, родившихся с 1980 по 1986 г. в бедных семьях (входящих в нижние 25% распределения доходов), на момент достижения ими 26 лет и сравнили с уровнем дохода их родителей в том же возрасте. Связь между доходными рангами родителей и детей практически линейна, и, используя наклон этой линейной зависимости, можно рассчитать ожидаемый ранг дохода ребенка и межпоколенческую мобильность доходов.

Чтобы отследить влияние банковской конкуренции, ее индекс в том или ином штате рассматривался по состоянию на то время, когда молодым людям было от 18 лет до 21 года. Это период, когда люди принимают важные решения относительно своей карьеры, впервые открывают банковские счета, берут кредиты и начинают самостоятельно управлять личными финансами. Возросшая конкуренция банков в этот период может способствовать большей доступности финансовых услуг, сокращению издержек получения образования или открытия своего дела и повышению финансовой грамотности, что имеет решающее значение для формирования здоровых финансовых привычек, объясняют авторы.

Так, более ранние исследования доказали, что рост количества банковских отделений на локальных рынках расширяет доступ к банковским услугам, в том числе для молодых. А более ранняя финансовая инклюзия несет долгосрочные преимущества: например, открытие сберегательного счета в молодом возрасте предотвращает ограничение доступа к финансовым услугам в более позднем возрасте.

Конкуренция банков и рост доходов

Уровень банковской конкуренции в начале взрослой жизни людей (18–21 год) оказывает значимое влияние на их будущие доходы, выяснили исследователи. У молодых людей, которые в возрасте от 18 до 21 года проживали в округах с интенсивной банковской конкуренцией (где показатель дерегулирования банковской отрасли равен 4), в возрасте 26 лет наблюдается увеличение ожидаемого дохода в сравнении с родительским на 1,4 процентных пункта больше, чем у их сверстников, живших в округах с меньшей банковской конкуренцией. В денежном выражении такой прирост авторы оценивают примерно в $1180. Учитывая, что средний доход на душу населения составляет в выборке $27340, это означает, что интенсивная банковская конкуренция увеличивает ожидаемый в течение жизни доход молодых людей на 4,3%, что довольно значимо как статистически, так и экономически, указывают авторы.

Базовые механизмы, посредством которых банковская конкуренция влияет на межпоколенческую мобильность, – образование и предпринимательство, выяснили авторы. Дерегулирование банковской деятельности увеличивает предложение кредитов, что дает возможность домохозяйствам с низким уровнем доходов вкладывать больше средств в образование детей, которые благодаря этому получают более высокооплачиваемую, чем у родителей, работу. В штатах с более высокой банковской конкуренцией банки с большей вероятностью финансируют предпринимательские начинания заемщиков, способствуя росту доходов.

Анализ данных подтвердил, что более высокая банковская конкуренция позитивно влияет на решение молодых людей завершить полное среднее образование, что улучшает их будущее экономическое положение: в штатах с дерегулированием банков количество лет школьного образования у исследуемого поколения было больше, чем в штатах, где банковская деятельность была ограничена сильнее. Таким образом, образование выступает каналом, через который банковское дерегулирование влияет на межпоколенческую мобильность.

Расширение выборки семьями со средним доходом показало, что для этой группы, похоже, дерегулирование банков никаких образовательных дивидендов не принесло. Это означает, что основными бенефициарами дерегулирования с точки зрения образовательных результатов становятся наиболее экономически неблагополучные молодые люди, заключают авторы. Аналогично дерегулирование привело к росту предпринимательской активности среди 25% наименее обеспеченных семей сильнее, чем остальных доходных групп. Тем самым предпринимательство выступает еще одним каналом, через который банковская конкуренция увеличивает возможности для наиболее бедных людей стать более обеспеченными и способствует межпоколенческой мобильности.

В целом результаты исследования показывают, что финансовая среда играет важнейшую роль в эволюции доходов поколений, расширяя образовательные и предпринимательские возможности, и прежде всего для тех людей, которые находятся на самом низком уровне распределения доходов, заключают авторы. Эти выводы предполагают, что меры политики, расширяющие доступ к финансам – например, усиливающие внутриотраслевую конкуренцию банков, – способствуют снижению неравенства и росту доходов от поколения к поколению.