Цифровая валюта: развивающийся интерес
Мировые центральные банки активизировали работу по изучению цифровых валют (central bank digital currencies, CBDC), показывают результаты опроса, проведенного Банком международных расчетов (BIS). Это второй подобный опрос, он был проведен в конце 2019 г., а первый – в 2018 г., что дает возможность оценить динамику интереса центробанков к CBDC. Она заметно возросла в развивающихся странах, и, вероятнее всего, первые CBDC будут выпущены в странах из этой группы, полагает BIS: почти половина центральных банков сообщили, что перешли от концептуальных исследований CBDC к разработке или пилотным проектам, и все, кто так ответил, – из развивающихся стран.
В исследовании приняли участие 66 центробанков, 21 – из развитых стран и 45 – из развивающихся (включая Россию). Опрос охватывает страны, на чью долю приходится совокупно 90% мировой экономики и 75% населения мира.
CBDC – цифровой вариант денег центрального банка, отличающийся от существующих сейчас двух видов: наличных денег и расчетных счетов («деньги для банков»). Деньги можно разделить на разные типы в зависимости от четырех групп характеристик, объясняет BIS: кто их эмитирует (центробанк или нет); форма (цифровая, она же электронная, или физическая); доступность (широкая или узкая); технология (токены, передающиеся от пользователя к пользователю, или же счета). Исходя из этих характеристик, CBDC – это эмитируемые центральным банком цифровые деньги. При этом в зависимости от уровня доступности они могут быть двух типов – «оптовые» (wholesale), которые могут применяться для межбанковских платежей («деньги для банков»); и CBDC общего назначения (general purpose), доступные для широкой публики и используемые в розничных транзакциях. По технологии «оптовые» CBDC – это токены, а «широкие» могут быть реализованы как в виде токенов, так и в виде счетов (ключевое различие между токенами и счетами – в системе их проверки: получающий токен проверяет подлинность токена, тогда как в варианте со счетом проверяется – как правило, посредником – личность владельца счета).
Из 80% центробанков, в той или иной степени интересующихся CBDC (годом ранее их было 70%), половина изучает оба варианта цифровых денег («оптовые» и широкого назначения), вариант «денег для банков» интересен вдвое меньшему числу монетарных регуляторов, чем вариант для широкой публики (15% против почти трети). Центробанки развивающихся стран работают над CBDC общего назначения, чтобы повысить эффективность внутренних платежей, безопасность платежей и уровень финансовой доступности. Для регуляторов развитых стран самым важным фактором является безопасность платежей.
Для большинства людей в мире воспользоваться CBDC крайне маловероятно в обозримом будущем, следует из опроса: около 70% центральных банков считают выпуск CBDC малореальным в течение ближайших шести лет (такой срок предполагался в вопросе).
В то же время 10% опрошенных центральных банков не исключают выпуска «широких» CBDC в перспективе трех лет. Эта доля вдвое выше, чем годом ранее. В прошлом году это были небольшие экономики, теперь к ним присоединилась одна крупная, и в целом CBDC могут появиться в странах, где живет пятая часть мирового населения, сообщил на Давосском форуме глава Центра инноваций BIS Бенуа Кере. Ожидается, что первым CBDC выпустит Китай.
Центральные банки должны быть в центре мировой цифровой революции, призвал в декабре 2019 г. глава BIS Агустин Карстенс. После того как Facebook, у которого более 2 трлн пользователей, в июне прошлого года объявил о готовности запустить стейблкоин Libra, внимание регуляторов к криптовалютам сильно возросло: стало очевидно, что им необходимо что-то предпринять, чтобы контроль над глобальной финансовой системой не перешел к частной компании. Недавно BIS при содействии ряда крупных центробанков создал группу по изучению и разработке правил для CBDC (см. врез), а Всемирный экономический форум выпустил для регуляторов и правительств краткое руководство о том, что это такое.
Криптовалюты по-прежнему рассматриваются центральными банками как нишевый финансовый продукт. В 2018 г. ни один центробанк, участвовавший в опросе BIS, не назвал криптовалюты важным или широко применяемым средством платежа при внутренних или международных расчетах, в 2019 г. такого мнения придерживается только один регулятор (не участвовавший в прошлогоднем исследовании и представляющий страну, где происходят массовые беспорядки, уточняют авторы опроса).
