Главные темы недели глазами академических экономистов и исследования, заслуживающие внимания, – в нашей еженедельной подборке экономических блогов.
  |   Маргарита Лютова Эконс

  • Очередной виток в торговой войне США и Китая – тема недели и в экономических новостях, и в блогах. Президент Дональд Трамп неожиданно, не дожидаясь окончания очередного раунда переговоров, ввел новые импортные пошлины на китайские товары на сумму свыше $200 млрд. 

    • Потенциальные политические и экономические выигрыши и потери дальнейших шагов Трампа и Си  раскладывает Мензи Чинн в блоге Econbrowser в двух простых матрицах. Одна представляет реальность с точки зрения экономиста, вторая – с точки зрения самого Трампа. Единственная ситуация, где оба лидера хотя бы не понесут потерь, – это отказ от новых торговых ограничений, но Трамп и его администрация, судя по всему, считают иначе, показывает Чинн.

    • Основные претензии США к торговой политике Китая – это, по сути, претензии к самому устройству китайской экономики с особой ролью государственных компаний и непрозрачным субсидированием,  заключает соавтор блога Marginal Revolution Тайлер Коуэн в колонке для Bloomberg. Вряд ли Китай изменит свою экономическую политику в угоду США. Поэтому, даже если США и Китай все-таки заключат торговую сделку, она вряд ли изменит ситуацию во взаимной торговле к лучшему.

    • Действия Трампа подрывают остатки Pax Americana, в основе которого были и многосторонние торговые соглашения, призванные укрепить связи стран мира и таким образом исключить военные конфликты, а Трамп делает мир более опасным и менее демократичным, возмущается Пол Кругман в своей колонке в «антитрамповской» The New York Times.

    • Последние события в США говорят об отказе от политики свободной торговли – так еще в 1998 г.  писал Мэттью Слотер. Правда, с тех пор реального отказа так и не произошло, замечает профессор Университета Джорджа Мейсона Брайан Каплан в блоге Econlib, вспоминая статью Слотера. Несмотря на популярную у американских политиков протекционистскую риторику, с 1998 по 2017 г. средневзвешенная ставка импортного тарифа в США сократилась с 3,1% до 1,66%. Свободная торговля почти никогда не нравится политикам и особенно популистам, но она все равно пробивает себе дорогу, заключает Каплан и призывает и сейчас не поддаваться панике.

    • Таймлайн торговой войны с ее ключевыми «битвами» ведет в своем блоге Институт мировой экономики Петерсона (PIIE). Пост регулярно обновляется, чтобы было удобнее следить за последними событиями.

  • Финтех позволяет вдвое удешевить денежные переводы – к такому выводу пришли экономисты МВФ,  проанализировав развитие финансовых технологий в Южной Америке. Денежные переводы от работающих за рубежом мигрантов – существенная часть региональной экономики: например, на Ямайке и в Гондурасе на них приходится около 15% ВВП. Сейчас комиссия при переводах в среднем составляет 6%, а благодаря мобильным деньгам может быть снижена до 3%. Технология переводов при помощи мобильных телефонов активно развивается в регионе, но до Африки южнее Сахары, где доля таких переводов около 80%, Южной Америке пока далеко.

  • Как публикация отчетов о финансовой стабильности влияет на рынки – проанализировали экономисты Банка Англии на примере своего центрального банка. В блоге Bank Underground они поделились основными выводами исследования. Кроме политических мер поддержки финансовой стабильности (например, с помощью нормативов или требований), есть еще коммуникационные, и одна из таких форм – публикация отчетов о финстабильности. Такие отчеты хотя бы раз в год публикуют около 60 центробанков. Экономисты исходят из того, что на любые новости рынки реагируют изменением цен, при этом под «новостями» в контексте отчета понимается информация, неожиданная для рынков. Выяснилось, что на отчеты Банка Англии рынки не реагируют. Возможно, что опубликованная информация для них ожидаема, или же реакция отложена во времени либо просто размыта, чтобы отслеживать ее по изменению цен на акции, предполагают экономисты. Но в принципе задача отчетов о финстабильности – не управлять ценами на финансовых рынках, а предупреждать общественность о рисках, отмечают они.

  • Рост доли государственных банков становится риском для финансовой стабильности в Турции, пишет Брэд Сетсер из Council on Foreign Relations в своем блоге Follow the Money. После прошлогоднего валютного кризиса стало понятно, что Турция может быть риском для всех развивающихся экономик. Государственные банки существенно нарастили долю на внутреннем рынке кредитования, но население активно перекладывает депозиты в валюту, и чем острее госбанки будут нуждаться в лирах (которые они, вероятно, получат без особого труда), тем выше вероятность спекулятивных атак.

  • Новый гид по монетарной политике ФРС – профессор Калифорнийского университета Джеймс Гамильтон в блоге Econbrowser рекомендует свое свежее исследование, в котором он объясняет, как ставка ФРС перестала отражать количество ликвидности в банковской системе и как ФРС перейти к оптимальному режиму. Гамильтон также публикует видео презентации исследования в Гуверовском институте.

  • Зачем компании Uber экономисты? Соавтор блога Marginal Revolution Алекс Табаррок рекомендует репортаж PBS о работе академических экономистов в Uber: как их исследования на основе big data меняют сервис и его цены, как рассчитываются увеличенные коэффициенты к тарифу при повышенном спросе на такси и почему водители-женщины зарабатывают меньше мужчин не из-за дискриминации, а исключительно из-за экономических факторов.    

Маргарита Лютова
Маргарита Лютова
Заместитель главного редактора – редактор раздела «Мнения» Econs.online