Финансовая грамотность не всегда может вести к ответственному финансовому поведению, показало исследование на данных всероссийского обследования населения по потребительским финансам. Поэтому важно не только повышение финансовой грамотности, но и формирование финансовой культуры.
  |   Эконс

Финансовая грамотность имеет значение с точки зрения и «микро», и «макро» – и отдельных людей, и общества в целом. Людям она помогает ориентироваться в экономическом и финансовом ландшафте при принятии финансовых решений. А решения людей, в свою очередь, могут иметь долгосрочные последствия для всего общества. Поэтому финансовое просвещение становится одним из стратегических приоритетов для многих государств – по данным ОЭСР на конец 2020 г., национальные стратегии повышения финансовой грамотности разрабатывает или реализует более 70 стран. В России такая стратегия принята в 2023 г.

Хотя финансовая грамотность очевидно способствует рациональному финансовому поведению, в ряде исследований обнаруживаются ее неожиданные негативные эффекты. Например, в исследовании на данных опроса японских домохозяйств авторы приходят к выводу, что люди с более высоким уровнем финансовой грамотности имеют тенденцию принимать слишком много инвестиционных рисков и слишком много брать в долг, то есть вести себя довольно безрассудно в отношении некоторых финансовых аспектов. Поэтому важно не только повышение финансовой грамотности, но и формирование финансовой культуры.

Если финансовая грамотность – это знания, умения и навыки, необходимые для принятия финансовых решений, то финансовая культура – это поведение, ответственное с точки зрения общества и основанное не только на знаниях и умениях, но и на ценностях и установках.

Как финансовая грамотность связана с финансовым поведением в России, решили исследовать Валентина Зверева из МГУ и экономисты Банка России Андрей Синяков и Татьяна Шелованова. Для этого они проанализировали данные «Всероссийского обследования домохозяйств по потребительским финансам» за 2020 и 2022 гг. Их исследование – первая работа, в которой связь финансовой грамотности с нормативным поведением изучается на российских данных.

В целом финансовая грамотность россиян статистически значимо и положительно связана с ответственным финансовым поведением, пришли к выводу авторы. В то же время оказалось, что наличие знаний в некоторых случаях действительно может быть сопряжено с рискованными решениями, провоцируя эффект «горя от ума» – когда большее осознание рисков ведет к их большему принятию.

Финансовая грамотность

Для расчета показателя финансовой грамотности исследователи использовали данные опросов за 2020 и 2022 гг. В них задавались одни и те же вопросы на финансовую грамотность, и примерно три четверти респондентов последнего опроса, или около 9300 человек, принимали участие и в предыдущем. Это дало возможность проанализировать, меняется ли уровень финансовой грамотности одних и тех же людей со временем и как именно.

На графике ниже показаны обнаруженные изменения по всей выборке в целом и в разбивке по изначальному уровню финансовой грамотности (то есть по опросу 2020 г.) – он считался низким, если результат был ниже медианы, и высоким, если выше. Отсутствие изменений в сравнении с 2020 г. принято за ноль. Положительные значения на графике, то есть справа от нуля, – это улучшение результатов в соответствующих масштабах (например, если человек в 2020 г. ответил на все вопросы неправильно, а в 2022 г. – на все правильно, масштаб улучшения будет равен 100%). Отрицательные значения (слева от нуля) – аналогичное ухудшение результатов.

На графике видно, что у порядка 2500, или у чуть более четверти респондентов, уровень финансовой грамотности за два года не улучшился и не ухудшился. В целом по всей выборке он несколько вырос, особенно у тех, у кого был низким. Однако примерно у трети респондентов результаты ухудшились, причем эта доля сформирована во многом теми, у кого уровень финансовой грамотности изначально был высок.

Как изменился показатель финансовой грамотности между опросами у одних и тех же людей, 2022 г. относительно 2020 г.

Вопросы, на которые люди отвечают неправильно, хотя ранее отвечали правильно, в основном касаются общеэкономических закономерностей, а не математики. То есть, к примеру, рассчитать прирост дохода в рублях по вкладу на депозите людям неизменно проще, чем уловить связь реальных и номинальных ставок или связь доходности с риском. Получается, что у респондентов пробелы в базовых экономических знаниях и в понимании основных экономических законов, констатируют авторы исследования.

Объяснений того, почему результаты ухудшились, может быть несколько: от усталости при заполнении опросников или некачественном заполнении до невнимательности респондентов и неактуальности вопросов для повседневной жизни (в таком случае правильные ответы могут просто не запоминаться).

Главный вывод из анализа динамики финансовой грамотности: нельзя утверждать, что люди, которые верно отвечали на одни и те же вопросы, сохранят эти знания. Финансовая грамотность может и ухудшаться на индивидуальном уровне. Но на уровне конкретной популяции в среднем она со временем немного улучшается– то есть тех, у кого она улучшается, больше, чем тех, у кого ухудшается.


Финансовое поведение

В определении того, что такое ответственное финансовое поведение, исследователи исходят из макроэкономической теории. А именно из понимания оптимального поведения как поведения, направленного на сглаживание потребления в течение жизненного цикла.

Сглаживание потребления – это создание баланса между расходами и сбережениями во времени, чтобы достичь более равномерного и более высокого общего уровня жизни на всем ее горизонте. Схематично это сглаживание выглядит так: в молодости люди, когда их доходы и активы еще невелики, берут кредиты, ближе к среднему возрасту начинают делать сбережения, а в старости, когда уже не имеют трудового дохода, – расходовать накопленное.

Таким образом, финансовое поведение складывается из решений:

  • в отношении сбережений;
  • в отношении кредитов.

Ответственное сберегательное поведение требует диверсификации портфеля сбережений, а также пенсионного планирования, избегания финансовых пирамид и рискованных вложений с большим «плечом». Ответственное кредитное – избегания чрезмерной долговой нагрузки.

Кроме того, к ответственным исследователи отнесли некоторые субъективные аспекты финансового поведения:

  • использование информации при принятии решений;
  • корректное восприятие макроэкономических трендов (цен, курсов валюты, процентных ставок);
  • расчетливость – в противоположность наивности, когда решения противоречат базовым принципам функционирования финансового рынка (например, когда люди считают, что высокая доходность не сопряжена ни с каким риском);
  • оптимизм и уверенность в своем финансовом положении и в состоянии экономики. Этот фактор позволяет поддерживать доверие на финансовом рынке в сложных макроэкономических условиях, а потому может рассматриваться как фактор ответственности, поясняют авторы.

Помимо финансовой грамотности, среди детерминант финансового поведения авторы учитывают еще несколько переменных: образование, сферу занятости, личностные предпочтения (такие, как отношение к риску). Эти факторы тоже могут влиять на финансовое поведение, но необязательно отражают уровень финансовой грамотности, поэтому учитываются в исследовании для того, чтобы отделить их эффекты от эффекта именно финграмотности.

Расчеты показали, что уровень финансовой грамотности статистически значимо и положительно связан с ответственным финансовым поведением – как и уровень образования. При этом количественно переход от среднего к высшему образованию связан с меньшим по величине приростом ответственности поведения, чем переход от полной финансовой неграмотности к полной грамотности.

Сильнее всего финансовая грамотность связана с такими аспектами ответственного финансового поведения, как сберегательная активность и стремление к диверсификации портфеля активов. А также с более корректным восприятием макроэкономических трендов: при росте грамотности оценка инфляции, динамики курса рубля или ставок по вкладам становится более точной. Сберегательная активность и диверсификация портфеля активов также положительно связаны с учетом информации (в это понятие входят ведение учета доходов и расходов, использование информационных сервисов Центрального банка, внимание к финансовой информации в новостях, отсутствие необдуманных покупок).

Но исследователи также обнаружили положительную связь финансовой грамотности с финансовой наивностью, которая выражалась в большой доле рублевой ликвидности и большой (свыше 50%) доле наличных долларов в сбережениях, – в стандартных условиях высокая доля иностранной наличности неоптимальна из-за упущенного процентного дохода (снижения покупательной способности из-за инфляции за рубежом). Однако в данном случае большая доля наличных долларов связана с кризисом 2022 г. и может отражать, наоборот, расчетливость: на пике неопределенности и ограничения безналичных операций с валютой ее «вывод в кэш» сложно счесть наивным, оговаривают авторы.

Анализ всех исследуемых факторов привел авторов к выводу, что повышение финансовой грамотности на индивидуальном уровне может помочь в сглаживании потребления (посредством сбережений и их диверсификации). Соответственно, на макроуровне повышение финансовой грамотности способно помочь в развитии экономики и финансового рынка за счет стабильного фондирования у банков, роста спроса на инструменты инвестирования.

Однако высокая финансовая грамотность не со всеми аспектами из «формулы» ответственного финансового поведения коррелирует положительно. Так, она не гарантирует активного пенсионного планирования. Менее финансово грамотные чаще отвечают, что на пенсии планируют жить за счет собственных сбережений или сдачи жилья в аренду, а также что сберегают на старость другими способами. Возможно, более финансово грамотные более реалистично подходят к оценке достаточности своих сбережений и повышенным рискам, связанным с сохранением покупательной способности сбережений в условиях большого числа макроэкономических шоков в России, полагают авторы.

При этом склонность к пенсионному планированию положительно коррелирует со склонностью к риску, которая, в свою очередь, ожидаемо положительно коррелирует со спекулятивными инвестициями. Таким образом, долгосрочное пенсионное планирование в России – это поведение, свойственное людям с повышенной склонностью к риску, заключают авторы.

Более финансово грамотные также характеризуются меньшим оптимизмом в отношении перспектив экономики в ближайшие два года, хотя в целом связь финансовой грамотности с показателем оптимизма и уверенности в своем финансовом положении статистически незначима.

У высокой финансовой грамотности не обнаружилось ни положительной, ни отрицательной связи со спекулятивными инвестициями и избыточной долговой нагрузкой. Хорошим результатом была бы отрицательная связь – это означало бы, что более финансово грамотные люди более ответственно подходят к своей кредитной нагрузке и инвестициям; однако уровень грамотности на этот подход, как оказалось, вообще никак не влияет. То есть повышение финансовой грамотности может не привести к снижению принятия рисков – как личных из-за рисковых инвестиций, так и системных из-за высокой долговой нагрузки. У более финансово грамотных осознание рисков может означать их сознательное принятие, полагают авторы. Это подтверждает, что для разумного финансового поведения только повышения финансовой грамотности недостаточно и полезны были бы усилия по формированию финансовой культуры.