Макроэкономика неопределенного времени

Экономисты рассматривают повышенную неопределенность, возникающую в периоды кризисов, как один из основных факторов, которые влияют на глубину спада экономики и замедляют ее восстановление. Причем негативные последствия неопределенности могут быть устойчивыми и длительными: когда экономические перспективы выглядят туманными, фирмы откладывают инвестиции, новые проекты и прием на работу новых сотрудников, а домохозяйства сокращают потребление и увеличивают предупредительные, или превентивные, сбережения. Всеобщая экономия приводит к снижению совокупного спроса, что влечет за собой сокращение выпуска, занятости и дохода, что, в свою очередь, замедляя экономический рост, заставляет еще больше экономить: этот феномен известен как парадокс бережливости.

Но есть еще один из механизмов, через которые неопределенность влияет на глубину и продолжительность рецессий, обнаружили экономисты Банка Канады: это то, как люди распределяют свое время между работой, домашними делами и досугом. 

Во время повышенной неопределенности количество отработанных часов уменьшается, а высвободившееся за счет этого время перераспределяется на работу по дому и, в меньшей степени, на досуг. Но как это может влиять на глубину рецессий?

С одной стороны, объясняют авторы исследования, перераспределение времени в пользу домашней работы позволяет домохозяйствам на фоне сокращения их реальных доходов поддержать уровень потребления, компенсируя дефицит расходов товарами «домашнего производства». Другими словами, вместо того чтобы купить какую-то услугу или товар, люди производят их сами в домашних условиях для собственного же потребления, при наличии возможностей для такого производства.

Это благоприятно влияет на потребление домохозяйств, а также ослабляет стимул к созданию ими предупредительных сбережений – возникновению того самого парадокса бережливости. По идее, это должно смягчать негативный эффект неопределенности. Но на агрегированном уровне всей экономики происходит ровно обратное.

Потому что, с другой стороны, при подобном перераспределении времени работа по дому становится заменой расходам на потребление. Это приводит к сокращению совокупного спроса в экономике и, как следствие, к сокращению совокупного выпуска. Кроме того, работа по дому точно так же становится субститутом рабочих часов, но, в отличие от рыночного производства, «домашний выпуск» (и, соответственно, его увеличение) не учитывается в системе национальных счетов, то есть в ВВП.

По расчетам экономистов Банка Канады, перераспределение рабочего времени в пользу «домашней работы» объясняет примерно одну треть снижения совокупного выпуска в ответ на увеличение неопределенности (измеряемой «индексом страха» VIX) на одно стандартное отклонение.

Время и неопределенность

В своем исследовании авторы использовали данные обследования американских домохозяйств и того, как они распределяют свое время (American Time Use Survey, ATUS), которое проводит Бюро статистики труда США, за 2003–2019 гг.; а также данные из базы национальных дневников учета рабочего времени (American Heritage Time Use Study, AHTUS). Полученные результаты они проиллюстрировали с помощью модели, демонстрирующей, каким образом распределение времени домохозяйствами влияет на их сберегательное и потребительское поведение и насколько распределение времени связано с уровнем неопределенности.

Авторы выделили три категории использования времени, которые в сумме составляют все временные ресурсы домохозяйства:

1) время, потраченное на работу в рыночном секторе, включая поездки на работу и с работы;

2) время, потраченное на основное «домашнее производство» (например, приготовление пищи, уборку, стирку), деятельность, связанную с владением домом (к примеру, ремонт дома и садоводство), время на получение товаров и услуг (поездки к врачам, посещение банка, время на шопинг и т.д.);

3) время, потраченное на досуг (просмотр телевизора, общение, спорт, чтение, сон и т.д.).

Анализ данных об использовании времени американскими домохозяйствами показал, что в среднем сокращение рабочего времени на один час в неделю увеличивает время, затрачиваемое на работу по дому, на 0,25 часа, а время досуга – на 0,6 часа. Однако в условиях повышенной неопределенности перераспределение времени меняется: при сокращении рабочего часа увеличение «домашнего» времени примерно в три раза больше, чем времени досуга.

Возможность перераспределить потерянное рабочее время на «нерыночное домашнее производство» делает работу по дому эффективным инструментом «самострахования» домохозяйств, когда их трудовые доходы падают: домохозяйства компенсируют определенный дефицит рыночных расходов товарами «домашнего производства», что, в свою очередь, снижает для них необходимость делать предупредительные сбережения. Однако замена рыночных расходов «домашним производством», которое не учитывается в ВВП (поскольку работа по дому – не рыночная активность), повышает чувствительность совокупного спроса к росту неопределенности и объясняет более серьезное сокращение выпуска.

Неопределенность вызывает значительные изменения в экономической активности, которые не фиксируются статистикой, заключают исследователи. За счет «домашнего выпуска» потребление домохозяйств может сокращаться меньше, чем сокращаются их расходы на потребление. Это может играть центральную роль в решениях людей о предложении труда – уровне собственной занятости – в периоды повышенной неопределенности.