Лучше и увидеть, и услышать: способы коммуникации и инфляционные ожидания

Коммуникационные стратегии центральных банков имеют решающее значение для формирования инфляционных ожиданий общественности и могут существенно влиять на реальные экономические результаты. Поскольку инфляция и возможное ослабление инфляционных ожиданий остаются насущными проблемами во всем мире, понимание того, как на них влияет коммуникация, актуально как никогда. Недавние исследования показывают, что важную роль могут играть даже невербальные компоненты коммуникации, в дополнение к содержательным. Чтобы глубже разобраться в этой важной проблеме, мы провели исследование того, как на инфляционные ожидания домохозяйств влияют различные средства коммуникации.

Мы оценили с помощью эксперимента, дают ли текстовые, фото-, аудио- и видеоформаты разную степень эффективности в передаче ключевого сообщения центрального банка – о целевом показателе инфляции. В качестве источника сообщения мы выбрали заявление главы Европейского ЦБ Кристин Лагард. А в качестве участников эксперимента – около 2170 ирландских домохозяйств (поскольку Ирландия – единственная страна в еврозоне, для граждан которой английский язык родной).

Участники эксперимента, который мы провели в январе 2022 г., были случайным образом распределены в несколько групп. Первая группа получила только текстовую расшифровку заявления Лагард. В нем она во время пресс-конференции в октябре 2021 г. подтверждает приверженность ЕЦБ целевому показателю инфляции в 2% и сообщает следующее: «Мы готовы скорректировать все наши инструменты по мере необходимости, чтобы обеспечить стабилизацию инфляции на уровне двух процентов в среднесрочной перспективе».

Четыре другие группы получили тот же текст вместе с каким-либо аудио и/или визуальным элементом: 1) фотография Лагард, 2) аудиозапись заявления, 3) фотография и аудиозапись, 4) видеозапись заявления.

Наконец, еще две группы, «плацебо», получили текстовые заявления на другие темы, напрямую не связанные с инфляцией (о том, что реализация программы ЕС «Следующее поколение» будет способствовать более сильному экономическому росту в странах еврозоны; и о том, что влияние пандемии на экономику значительно ослабло).

Участникам всех групп было предложено сообщить о своих краткосрочных (на год) и среднесрочных (на три года) инфляционных ожиданиях сначала до, а затем после получения заявления главы ЕЦБ. Наши результаты показывают, что средство коммуникации значительно влияет на эффективность сообщений о целевом показателе инфляции.

«Динамичная» коммуникация

Как показывают исследования, любая информация о целевом показателе инфляции приводит к тому, что домохозяйства обновляют свои ожидания в соответствии с ним. Это подтвердил и наш эксперимент. До получения заявления Лагард респонденты в среднем ожидали инфляцию в еврозоне в 5,6% по итогам 2022 г. После заявления эти ожидания сократились у всех групп, кроме «плацебо», в среднем на 0,4 п.п.

Однако способ передачи информации имеет большое значение. Участники, которые получили аудиовизуальные сообщения, такие как фото, аудио, аудио с фото или видео, скорректировали свои ожидания сильнее и ближе к целевому показателю, чем те, кто лишь прочитал текстовую расшифровку. Кроме того, воздействие коммуникации более выражено для более «динамичных» носителей (аудио или видео) по сравнению с более «статичными» (фото). Так, видеосообщение корректировало инфляционные ожидания на 0,7 п.п. для краткосрочного горизонта и 0,8 п.п. – для среднесрочного; аудиосообщение – на 0,8 и 0,5 п.п. соответственно.

Мы приходим к выводу, что использование «динамических» медиа значительно увеличивает вес, придаваемый сигналу. Кроме того, респонденты, которые получили аудио- или видеосообщение, продемонстрировали более высокую уверенность в своих прогнозах инфляции после получения сообщения. Это говорит о том, что сигнал, полученный через аудиовизуальные средства коммуникации, воспринимался как более точный.

Интересно, что «мультимедийный» эффект был примерно в 2–3 раза сильнее для менее информированных участников, чем для более информированных. К более информированным мы отнесли тех, кто относительно часто – ежедневно или еженедельно – потребляет деловые и экономические новости и, соответственно, имеет некоторые знания и о денежно-кредитной политике; к менее информированным – тех, кто потребляет такие новости не чаще раза в месяц или никогда.

Различие во влиянии коммуникации центрального банка в зависимости от уровня информированности респондентов можно объяснить тем, что более информированные изначально обладают более прочными убеждениями в отношении денежно-кредитной политики. Это делает респондентов менее восприимчивыми к влиянию более точного сигнала и, следовательно, к аудиовизуальным средствам массовой информации.

Результаты нашего исследования подчеркивают важность адаптации коммуникационных стратегий к потребностям аудитории. Аудиовизуальная коммуникация более эффективна, чем текст, особенно для менее экономически грамотной аудитории. Использование аудиовизуальных технологий может помочь центральным банкам эффективнее доносить свои сообщения до широкой общественности и способствовать более глубокому пониманию денежно-кредитной политики.

Оригинал статьи опубликован на портале CEPR.org/VoxEU. Сокращенный перевод с использованием материалов исследования выполнен редакцией Econs.online.