Мировая экономика

Институты и культура сыграли ключевую роль в расхождении путей развития Европы и Китая задолго до начала промышленной революции. Фактором современного экономического подъема Китая стала его способность адаптировать свои институты и культурные практики к потребностям экономики.

Нобелевские лауреаты 2025 г. объяснили и доказали фундаментальную роль распространения знаний и конкуренции идей в экономике: именно эти факторы два столетия назад превратили экономический рост из спорадического явления в постоянное, и именно они поддерживают его все это время.

Возрождение промышленной политики происходит во всем мире. Наш анализ более 6500 нормативных актов стран показал, что развитые страны поддерживают высокотехнологичные, но уже освоенные ими отрасли, а развивающиеся – внедрение более простых, но новых для себя технологий.

Вывод Ричарда Истерлина, что рост экономики страны необязательно повышает уровень счастья ее граждан, сделанный в 1970-х, был много раз и подтвержден, и опровергнут. Новая работа специалиста по «экономике счастья» Ричарда Лэйарда дает объяснение этим противоречивым результатам.

Изменение климата может выступить фактором, перекраивающим карту глобального экономического и политического влияния в XXI веке, показали исследователи из Кембриджа, связав различные климатические сценарии с долгосрочными экономическими прогнозами для 164 стран.

Макроэкономические данные Китая стали независимым фактором формирования глобального финансового цикла, показало исследование экономистов МВФ. Раньше таким влиянием отличались только макроэкономические данные США и денежно-кредитная политика ФРС.

Прогнозируемый рост госдолга США ставит под угрозу экономическую стабильность, и в сложившихся политических условиях эту угрозу не предотвратить, считает экономист Грегори Мэнкью: вероятно, решение не будет найдено до тех пор, пока политикам не оставят выбора финансовые рынки.

Китай доказал: планы по росту ВВП можно выполнять десятилетиями. Но именно «достижение цели любой ценой» стало создавать риски для экономики, искажая ее структуру и вынуждая чиновников наращивать долг.

Способны ли другие валюты заменить доллар в международной торговле – вопрос дискуссионный. Помочь с ответом может уникальный эксперимент в Аргентине 2023 г., когда доля китайского импорта, оплачиваемого в юанях, за считаные месяцы выросла с нуля до 50%, потеснив доллар.

Пока развитые страны продвигали климатическую повестку как идеологическую, Глобальный Юг активно инвестировал в возобновляемую энергетику и новые технологические рынки. Но оба «мира» продолжают энергопереход. Что это означает для России, обсудили участники Финансового конгресса.

Поскольку альтернативы доллару как безопасному активу нет, в «мире без доллара», скорее всего, главной ролью международных денег будет не сохранение стоимости, а обеспечение платежей. Процентные ставки будут выше, ликвидности станет меньше, контроля над капиталом – больше.

Искусственный интеллект, квантовые вычисления, полупроводники – ключевые прорывные технологии и предмет геополитического соперничества. Исследователи сравнили, кто из трех крупнейших экономик лидирует в производстве этих инноваций и быстрее заимствует изобретения у соперников.

Глобальный деловой ландшафт стремительно меняется под воздействием мощных сил, охватывающих мировую экономику. Эксперты BCG выделили десять таких мегатрендов, влияние которых на деятельность компаний будет наиболее значительным.

Сдвиг в сторону высококвалифицированного труда, рост неформальной занятости, разрывы между образованием и рабочим местом: Международная организация труда фиксирует основные тренды глобального рынка труда. В этом году главный фактор влияния – эскалация тарифов.

Тарифная война США заставила мировые рынки усомниться в надежности доллара. Впервые вместо роста спроса на него как на «убежище» от потрясений рынки отреагировали распродажей долларовых активов, что может стать началом структурных изменений мировой финансовой системы.

За последнее десятилетие Китай стал крупнейшим кредитором развивающихся стран, обогнав МВФ, Всемирный банк и страны Парижского клуба. Это меняет мировую финансовую архитектуру: кредиты Китая создают буфер против шоков, снижая зависимость стран от глобального финансового цикла.

Какие возможны варианты развития тарифной войны США со всем миром, что они означают для развивающихся стран и для России, распадется ли ВТО и система многосторонней торговли – обсудили участники дискуссии в Российской экономической школе.

В последние десятилетия Китай развивал программы репатриации ученых, предлагая им финансовые и исследовательские стимулы. Это привлекло обратно в страну высококлассных специалистов, но могло ударить по качеству работы «местных» исследователей, не имеющих зарубежного образования.

Объявление президентом Трампом 2 апреля всеобъемлющих тарифов, похоже, стало началом экономической войны США со всем миром. Добавление к тарифам таких «переменных», как вопросы военной безопасности Европы, может дать США преимущество в этой «игре», но победителей в ней не будет.

Китай экспортирует все больше высокотехнологичных товаров, сближая структуру экспорта с развитыми странами и становясь их прямым конкурентом на рынках сбыта, показал анализ американских экономистов. Это может усилить геоэкономическую напряженность и возведение торговых барьеров.

Из-за геополитической фрагментации мировой экономики выросла значимость «нейтральных стран» как направлений для инвестиций в новые проекты. Экономики-коннекторы становятся мостом, через который страны из конкурирующих блоков могут получать косвенный доступ к рынкам друг друга.

Авторы научных статей из развивающихся стран фактически исключены из ведущих экономических журналов, их исследования получают намного меньше внимания, чем работы экономистов из развитых стран. Этот дисбаланс ограничивает экономическую науку и препятствует открытию новых идей.

Будущее мировой торговли может пойти по одному из двух путей – дальнейшей фрагментации или же диверсификации торговых отношений, прогнозируют аналитики McKinsey. Каждый из двух вариантов предполагает компромиссы между экономикой и геополитикой.

Постпандемический цикл мировой экономики завершается, считают экономисты МВФ. Начинается новый, особенность которого – расхождение в динамике экономического роста и инфляции между крупнейшими экономиками мира: США, с одной стороны, и Европой и Китаем – с другой.

В мировой экономике происходят крупные структурные сдвиги, обусловленные одновременным влиянием пяти фундаментальных сил – «пяти Д»: деглобализации, декарбонизации, долга, диджитализации и демографии.

Футуролог Эми Уэбб – о новом технологическом суперцикле, в котором объединятся три технологии: генеративный искусственный интеллект, биотехнологии и умные датчики.

Развитие генеративного ИИ создает развилку для развивающихся стран. Они могут либо стать богаче, укрепив конкурентоспособность своих экономик, либо, напротив, еще больше отстать от развитых стран в уровне жизни, считает эксперт Всемирного банка.

Считается, что источники инноваций – инвестиции в исследования и в человеческий капитал. Но есть еще один катализатор: качество институтов, причем институтов на локальном уровне, показывает опыт реформ государственных учреждений в Китае.

Считается, что только центробанки крупнейших экономик своими решениями могут оказывать «побочный эффект» на другие экономики мира в разных географических регионах. Но этим свойством могут обладать и относительно «маленькие» центробанки, показало исследование.

Переизбрание Дональда Трампа на пост президента США вызвало как оптимизм, так и опасения на мировых финансовых рынках. Индекс волатильности фондового рынка снизился, а индекс неопределенности экономической политики, отражающий среднесрочные перспективы экономики, вырос.

Человечество вышло в космос из-за стремления развивать науку и соображений национальной безопасности. Но по мере того как снижается стоимость запуска и растет присутствие частного бизнеса, космический сектор превращается в сферу экономических возможностей.

Трансграничная удаленная работа связывает работников из одних стран с фирмами из других без необходимости физических перемещений. Этот формат сокращает межстрановое неравенство в заработках, принося выигрыш и работникам, и фирмам, показало исследование.

Теории институциональной устойчивости и изменений, разработанные нобелевскими лауреатами по экономике – 2024, изменили то, как экономисты думают о глобальных экономических различиях. Не менее важно наставничество новых лауреатов, оставившее влиятельное наследие.

Вопреки убеждению, что с ростом экономики ее неформальный сектор постепенно сжимается, на глобальном уровне в последние 10 лет этого не происходило – «неформальная доля» даже несколько возросла и составляет 34%, показало исследование.

Почему одни страны стали богатыми и продолжают богатеть, а другие остаются бедными – ответ на этот вопрос заключается в различиях в институциональном устройстве государств. Исследователи, доказавшие и объяснившие причины этого, удостоены Нобелевской премии по экономике 2024 г.

Абсолютное большинство нобелевских лауреатов с момента учреждения премии – дети из обеспеченных и высокообразованных семей, проанализировали исследователи. Если вход в науку для других социальных слоев ограничен, это лишает мир множества великих открытий.

Эксперты МВФ построили индекс мягкой силы стран – способности достигать желаемого в международных отношениях за счет привлекательности собственного имиджа. Ключевые факторы, отличающие страны с мощной мягкой силой от стран со слабой, – уровень развития институтов и образования.

Развивающиеся страны систематически занижают официальный размер своей суверенной задолженности, показал анализ статистики Всемирного банка. За последние 50 лет объем скрытого суверенного долга достиг $1 трлн.

Глобальный всплеск инфляции после пандемии, охвативший и развитые, и развивающиеся экономики, словно обошел Азию стороной. Одна из главных причин – медленное восстановление азиатских экономик из-за долгих и повторяющихся локдаунов.

Валюта Китая пока далека по значимости от доминирующего в глобальной системе доллара США, но в ближайшие годы международная роль юаня может заметно возрасти, прогнозирует эксперт ФРС.

Бездействие в борьбе с глобальным потеплением грозит ужесточением конфликтов и ростом числа жертв. Климатические изменения сами по себе не провоцируют вооруженные конфликты, но усугубляют последствия тех, что уже начались, увеличивая их интенсивность, показало исследование МВФ.

80 лет назад было подписано Бреттон-Вудское соглашение, основавшее глобальную валютно-финансовую систему. Она была призвана оградить страны от повторения валютного хаоса, погружавшего их в кризисы, и заменить валютные войны на умение кооперироваться в решении финансовых проблем.

Мировая экономика справилась со всплеском инфляции последних лет лучше, чем многие прогнозировали, но сохраняющиеся риски могут помешать «мягкой посадке», предупреждает Банк международных расчетов.

Энергетический переход неизбежен как по климатическим причинам, так и по геополитическим, и России придется адаптироваться к его вызовам. Какие риски ждут компании и как можно стимулировать бизнес с ними работать, обсудили на Финансовом конгрессе Банка России.

Увеличение геополитических рисков оказывает проинфляционный эффект, подтвердили экономисты на исторических данных по 44 странам за более чем 120 лет. Кроме того, «геополитическое» ускорение инфляции сопровождается замедлением экономики.

Сила влияния факторов, поддерживающих деглобализацию мировой экономики, возрастает. Это может привести к более частым торговым войнам и шокам предложения с периодическим дефицитом тех или иных товаров, рассказал на лекции в Лондонской школе экономики профессор MIT Оливье Бланшар.

Прибыль и расстояние больше не служат главными факторами, определяющими внешнеторговые потоки: движущей силой глобальной торговли стало сходство внешнеполитических позиций стран – торговых партнеров, показало исследование.

Вопреки классической теории, глобализация не снизила, а увеличила неравенство в развивающихся экономиках. Нобелевский лауреат по экономике Эрик Маскин представил свою теорию, объясняющую это, в открытой лекции в Высшей школе экономики.

Компании из нейтральных стран, не поддержавших санкции в отношении России, все равно сократили свой экспорт на российский рынок – но только те, чьи штаб-квартиры расположены в западных странах. Прочие «нейтральные компании» этот экспорт увеличили, показало исследование.

Изменения внешней торговой политики стран влияют на стиль отношений фирм-импортеров с их поставщиками. Улучшение торговых условий ведет к распространению «японского» стиля закупок, обеспечивающего стабильные и долгие связи с поставщиком.

С начала этого века инвестиции по линии Юг – Юг росли быстрее, чем по всем другим направлениям. И это не обусловлено только какими-то отдельными крупными странами региона: Глобальный Юг как таковой становится все более важным игроком в мировых финансах.

Коммуникация ОПЕК успешно снижает волатильность цен на рынке нефти, убедились исследователи. Прибегать к «словесным интервенциям» ОПЕК, в свою очередь, побуждают факторы, влияющие на предложение, спрос и запасы нефти.

Посвятив жизнь поиску ловушек разума, заставляющих людей ошибаться, Даниэль Канеман разрушил миф о доминировавшем в экономической теории рациональном человеке. И показал, как людям можно обойти свое «когнитивное минное поле».

Зависимость Европы от поставок газа из России сильно снизилась, однако некоторые страны ЕС заинтересованы в сохранении российского экспорта, поскольку переключение на альтернативные варианты связано со значительными издержками.

Глобальная инфляция замедляется, и центробанки готовятся ослаблять политику. Однако остается еще «последняя миля», которая может оказаться самой трудной: в сценарии возвращения инфляции к целевым уровням, а экономики – к потенциалу роста остаются риски, предупреждает глава BIS.

Леонид Канторович остается единственным российским ученым, удостоенным Нобелевской премии по экономике – почти полвека назад. Блестящий математик стал экономистом «случайно», решив частную задачу оптимизации способом, изменившим подход к распределению ресурсов в экономике.