Поведенческая экономика для финансовой грамотности
Принимая финансовые решения, люди часто делают неоптимальный выбор из-за поведенческих особенностей и когнитивных искажений. Например, ограниченное внимание (limited attention) мешает тщательно сравнивать альтернативные товары, услуги и финансовые продукты, что увеличивает расходы на выплаты по кредитам. Смещение к настоящему (present bias), при котором немедленное меньшее вознаграждение выглядит предпочтительнее будущего более весомого, положительно связано с ростом задолженности домохозяйств и просрочками платежей по кредитам. Ментальный учет (mental accounting) – мысленное разделение дохода на части в зависимости от источника поступлений (зарплата, бонус, кешбэк) – приводит к неоптимальному распределению ресурсов.
Подобные когнитивные искажения и связанные с ними неоптимальные решения могут быть более выражены в зависимости от индивидуальных характеристик. Например, бедность и финансовый стресс увеличивают вероятность «близоруких решений», усиливают нетерпеливость и снижают когнитивные способности. При этом более низкие когнитивные способности обычно связаны с более высокой нетерпеливостью и неприятием риска, а также более частыми ошибками в оценке вероятностей. То есть одновременно на рынке могут присутствовать потребители, более склонные совершать ошибки, и потребители, относительно свободные от подобных аномалий.
Существование поведенческих аномалий создает возможности для продавцов по использованию их для извлечения прибыли – например, за счет автоматических подписок, усложнения дизайна комиссий, уменьшения заметности платных услуг и пр. Чем больше данных продавцы собирают о потребителях, тем проще для них становится дискриминация на основе поведенческих характеристик.
Все вместе это создает двусторонние эффекты. Во-первых, эксплуатация поведенческих искажений потребителей вызывает дополнительные потери благосостояния наиболее социально уязвимых групп. Снижение благосостояния, в свою очередь, может приводить к росту стресса, который провоцирует новые ошибки и неграмотные финансовые решения, чем вызывает новые потери благосостояния.
Однако влияние когнитивных искажений при принятии финансовых решений можно смягчить с помощью поведенческой экономики. Мы провели обзор таких способов, опубликованный в новом номере журнала «Деньги и кредит». Обзор продемонстрировал возможности применения поведенческой экономики как для воздействия непосредственно на принятие людьми финансовых решений, так и для изменения среды, в которой люди принимают решения.
Воздействие на поведение
Смягчить влияние когнитивных искажений можно посредством влияния на поведение людей за счет обучения финансовой грамотности, развития финансовой культуры, повышения внимательности, предоставления людям инструментов борьбы с когнитивными искажениями.
Повышение финансовой грамотности. Исследования подтверждают связь между финансовой грамотностью и финансово грамотным поведением. Так, полевые эксперименты в Чили показали, что люди с более высокими показателями финансовой грамотности выбирают более выгодные пенсионные счета и менее зависимы от поведения своего окружения (peer effect). В Перу программа финансовой грамотности, адаптированная с учетом применения принципов поведенческой экономики, привела к росту знаний обучающихся к концу программы на 30% и улучшению управления ими финансовыми ресурсами на 18%. Люди с более высокими показателями финансовой грамотности чаще обладают сбережениями и менее уязвимы для финансовых шоков. Финансовая грамотность также положительно связана с участием в финансовых рынках и отрицательно – с использованием неформальных источников заимствования, продемонстрировало исследование, проведенное на российских данных.
Обучение финансовым установкам. Наличие финансовых знаний далеко не всегда транслируется в грамотное финансовое поведение. Исследование, проведенное в Индии, показало, что приобретение счетных навыков (например, навыков расчета сложных процентов) не влияет впоследствии на финансово грамотные решения. Однако изменение финансовых установок обучающихся – укрепление положительного отношения к разным финансовым инструментам – повышало вероятность открытия сберегательного счета.
Поэтому для повышения финансовой грамотности можно, во-первых, не только давать знания, но и формировать финансовые установки (как в примере с Индией). Во-вторых, обучать упрощенным практическим правилам, т.н. «правилам большого пальца», rule of thumb (например, «всегда откладывайте в сбережения не менее 10% своего дохода»).
Простота подачи информации. Поскольку внимание человека ограничено, важен формат подачи информации. Простота подачи, повышение наглядности и привлекательности материалов, получение эмоционального отклика обучающихся способны повысить эффективность программ финансовой грамотности. Простоты и наглядности можно достичь за счет более простого языка, использования инфографики, визуально четкой структуры и верстки; привлекательности – за счет использования симуляторов, тренажеров, принципов геймификации. Видеоформаты также зачастую более привлекательны для потребителей, чем тексты, и активнее задействуют эмоции людей, то есть позволяют добиться большей вовлеченности.
В нужное время и в нужном месте. Влияние программ финансовой грамотности на финансовое поведение снижается с течением времени. Одно из исследований показывает, что спустя 10 месяцев после обучения эффект от 18-часовой программы соразмерен эффекту от недавней 6-часовой, а эффект свежей часовой программы – соразмерен эффекту 12-часовой, проведенной 10 месяцев назад. Таким образом, человеку, возможно, будут полезнее короткие образовательные программы, которые он сможет пройти именно в тот момент, когда ему эти знания нужны и когда он их может сразу применить. К таким программам можно отнести, например, обучение заемщиков, уже столкнувшихся с проблемой невозврата долга, или обучение мигрантов, когда они сталкиваются с необходимостью выбора канала для отправки денег в свою страну. Своевременность предоставления образовательных программ особенно важна для уязвимых групп населения.
Развитие финансовой культуры. Поскольку финансовая грамотность не всегда ведет к ответственному финансовому поведению, важно не только повышение финансовой грамотности, но и формирование финансовой культуры – ценностей и установок, поддерживающих финансово грамотное поведение, в частности длинного горизонта планирования и ответственности. При этом важно учитывать социокультурные особенности общества. Так, данные проекта Global Preferences Survey показывают, что российские потребители более нетерпеливы (отдают предпочтение меньшим выгодам сегодня по сравнению с большими выгодами в будущем), чем население большинства европейских стран. Это может создавать дополнительные сложности в финансовом поведении, проявляющиеся в избыточном потреблении, проблемах с погашением вовремя кредитов и недостаточных сбережениях на будущее.
Предоставление инструментов борьбы с когнитивными искажениями. Для повышения финансовой грамотности людей важное значение имеет информирование о существовании когнитивных искажений, а также обучение способам борьбы с ними. Само осознание наличия когнитивных искажений может помочь ограничивать их действие при принятии финансовых решений. Так, в сфере сбережений к перспективным инструментам ограничения когнитивных искажений можно отнести следующие:
- целевые накопления с возможностями визуализации цели, заставляющие человека в силу эффекта избегания потерь стремиться достичь цели, которую он уже визуализировал в своем сознании;
- добровольные ограничения, заранее установленные человеком и позволяющие ему в момент искушения ограничивать свои траты и смягчать проблемы смещения к настоящему и недостатка самоконтроля;
- автоматические отчисления, позволяющие справиться с прокрастинацией и смещением к настоящему при необходимости перечислить деньги на сберегательный счет;
- «налоги» на расходы, устанавливаемые человеком самому себе и приводящие к тому, что с каждой покупки определенный процент отчисляется на специальный сберегательный счет;
- системы напоминаний, на которые человек может подписываться через сообщения или электронные письма для борьбы со своей невнимательностью.
В сфере потребления перспективно предоставление пользователям инструментов, позволяющих им в удобной форме структурировать и контролировать доходы и расходы; устанавливать лимиты на расходование средств; ставить финансовые цели и давать публичные обещания по их достижению. В сфере кредитования – предоставление инструментов, позволяющих настроить автоматические платежи по кредитам, а также подписаться на автоматические отчисления. При этом каждый инструмент может быть усовершенствован на основе поведенческой и экспериментальной экономики. В частности, исследование в Кении показало, что напоминания о кредитных выплатах, присланные вечером, на 8% эффективнее утренних.
Изменение среды принятия решений
Поведенческая экономика может использоваться для стимулирования финансово грамотного поведения путем изменения условий, в которых человек принимает решения. В том числе, например, через «подталкивание» к желаемому поведению, регулирование и изменение информационной среды.
«Подталкивание» и архитектура выбора. Если стандартное регулирование, связанное с запретами, налогами и субсидиями, обычно рассматривается как пример «жесткого» патернализма, то концепцию «подталкивания» (nudge), разработанную одним из основоположников поведенческой экономики Ричардом Талером и юристом Кассом Санстейном, обычно связывают с «мягким» (либертарианским) патернализмом, подразумевающим, что человек будет сохранять свободу выбора, но выбор будет структурирован таким образом, чтобы подтолкнуть человека к финансово грамотному решению. Например, автоматическое подключение работников к реализуемым в компании-работодателе сберегательным программам – при сохранении свободы выхода из них и изменения ставки сбережений – приводит к тому, что люди начинают заметно больше сберегать: средние нормы сбережений для участников программы выросли с 3,5% до 13,6% в течение 40 месяцев, показало исследование Талера с соавтором из Калифорнийского университета.
Подобные опции по умолчанию (default options) оказывают самый сильный эффект среди разных инструментов подталкивания, отмечали психологи из Женевского университета, проанализировавшие в своем метаанализе (более 200 исследований) девять типов таких инструментов. Эффект опции по умолчанию на стимулирование сберегательного поведения эквивалентен введению 50%-го бонуса от работодателя к сумме сбережений, показал полевой эксперимент в Афганистане, проведенный экономистами из Калифорнийского и Вашингтонского университетов. В эксперименте участвовали 949 сотрудников крупнейшего в стране мобильного оператора, случайным образом у части из них на сберегательный счет автоматически отправлялось 5% зарплаты (у остальных не отчислялось ничего); отдельно каждому работнику случайным образом выплачивался или не выплачивался бонус от работодателя дополнительно к сберегаемой сумме (в размере 25% или 50% от отчисляемой суммы). Влияние опции по умолчанию было долгосрочным: после окончания полугодового эксперимента у его участников спрашивали, хотели ли бы они продолжать отчислять часть зарплаты на сберегательный счет или нет. Почти половина (45%) работников согласились продолжать сбережения, при этом участие в дальнейшей программе сбережений было на 25% выше среди тех, у кого в начале эксперимента отчисляли часть зарплаты по умолчанию.
Регулирование. Ряд стран (например, Австралия, Канада, США, Великобритания, страны Евросоюза) применяют регуляторные меры, призванные ограничить бизнес в использовании в своих целях поведенческих искажений потребителей. Анализ международного опыта позволяет выделить по крайней мере три ключевых направления регулирования: регулирование требований к информированию потребителей; процесса онлайн-покупок; практик ценообразования.
Способность потребителей принимать оптимальные экономические решения заметно ухудшается, если они сталкиваются со сложной, неоднородной, непрозрачной информацией. Поэтому регулирование требований к информированию потребителей связано с упрощением доступа к значимым данным, облегчением возможности сравнивать характеристики похожих товаров и услуг и повышением информационной прозрачности. Например, в Новой Зеландии команда поведенческих экономистов сформулировала шесть принципов раскрытия информации для финансовых продуктов: 1) краткость и простота; 2) стандартизация предоставляемой информации; 3) ясность в описании рисков и выгод продукта; 4) значимость информации для потребителя; 5) наглядное представление информации (с графиками и визуализацией); 6) предварительное тестирование подхода к раскрытию информации до его внедрения. Реализация этих принципов позволяет, с одной стороны, снизить остроту когнитивных искажений (вследствие перегрузки информацией, невнимательности), а с другой – убедиться в эффективности предлагаемых изменений до того, как они будут массово применяться.
Полевые эксперименты подтверждают важность прозрачного информирования потребителей финансовых услуг. Так, исследование, проведенное с участием 300000 британцев, показало, что добавление в сообщение о продлении полиса страхования жилья информации о премии прошлого года заставило от 11% до 18% потребителей пересмотреть свой полис или даже переключиться на услуги другой страховой компании. В другом эксперименте с участием жителей США информирование заемщиков о накопленных расходах на обслуживание дорогостоящего «займа до зарплаты» снизило вероятность, что в последующие 4 месяца они будут брать такой заем, на 11% по сравнению с контрольной группой, которая такую информацию не получала.
Легкость и быстрота совершения онлайн-покупок делает потребителей особенно подверженными когнитивным искажениям в цифровой среде. Для защиты потребителей может быть установлен «период охлаждения» при дистанционной покупке, например, финансовых услуг. Так, в Евросоюзе в течение 14 дней потребители финансовых услуг имеют право отказаться от контракта без штрафов и без объяснения причин. Также в ЕС принята директива о запрете предустановленных галочек на дополнительные платежи при онлайн-покупках и право потребителей на возмещение такого платежа.
Наконец, еще одно направление поведенческого регулирования связано с ограничением практик ценообразования, задействующих поведенческие искажения потребителей. К таким практикам можно отнести, например, «капельное» ценообразование. При «капельном» ценообразовании покупатель видит сначала только часть цены, а затем на более поздних этапах к исходной цене добавляются дополнительные сборы и услуги, в результате которых итоговая цена существенно превышает первоначальную. Такой тип ценообразования затрудняет сравнение аналогичных товаров и услуг, поскольку требует значительного времени и когнитивного ресурса. Кроме того, в ходе покупки может проявляться эффект владения (endowment effect) – формирование у человека ощущения «собственности» по отношению к товарам, которые он, например, уже выбрал и положил в корзину, но еще не оплатил, и этот эффект может затруднять отказ от уже «приобретенного» в пользу более выгодной опции (которую к тому же еще надо искать). Результаты исследования, проведенного в Великобритании, показали, что «капельное» ценообразование наносит наибольший ущерб финансовому благополучию потребителей.
Ограничения и риски
Несмотря на значительный потенциал использования концепций поведенческой экономики для стимулирования финансово грамотного поведения, данный подход имеет ряд ограничений и связанных с ним рисков.
Этические риски. В последние годы все чаще обсуждаются этические вопросы, связанные с «подталкиванием». Во-первых, всегда есть риск, что под видом «подталкивания» к «правильному» поведению будет происходить манипулирование поведением людей в чьих-либо интересах. Во-вторых, вместе с подталкиванием есть риск роста патерналистских настроений, проявляющихся в снижении чувства ответственности за сделанный выбор, что будет запускать цепочку негативных эффектов для экономики. В-третьих, наличие когнитивных искажений у самого регулятора также может приводить к отрицательным последствиям.
Неоднородность воздействия. Проявление поведенческих искажений в значительной степени связано с индивидуальными характеристиками, например когнитивными способностями или индивидуальным опытом. Это затрудняет разработку универсальных решений проблемы поведенческих аномалий, одинаково эффективных для групп с разными характеристиками. И означает необходимость детальной проработки поведенческих инструментов для разных групп населения и учета потенциальных негативных эффектов для групп, не являющихся непосредственным объектом воздействия.
Важность тестирования поведенческих интервенций перед внедрением. Несмотря на значительный накопленный опыт экспериментальных исследований в разных сферах и в разных странах, важно учитывать, что поведенческие вмешательства, оказавшиеся действенными в одной стране, необязательно сработают в другой. Опираться на результаты описанных в исследованиях экспериментов необходимо с осторожностью еще и в связи со смещенностью публикаций (publication bias). В академических журналах с большей вероятностью публикуются исследования с большими и статистически значимыми эффектами – это может завышать ожидания от эффективности поведенческих интервенций.
Недооценка фундаментальных проблем. Наконец, фокусировка на возможностях использования поведенческой экономики не должна подменять работу с более фундаментальными проблемами – низким уровнем доходов, несовершенством институциональной и регуляторной среды и т.д. Использование поведенческих инструментов должно дополнять, а не подменять решение этих проблем.
